七十一時薪驚現「廿蚊工」 低資委成員被批「出口術」

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2010年7月13日

紀曉風

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最低工資條例草案明天恢復二讀，各方亦紛紛抓緊時間「造勢」，民間爭取最低工資聯盟代表昨日就公布「放蛇」調查結果，揭露連鎖零售店員工的薪酬水平，從而突顯他們如何受到低薪「剝削」。

聯盟的最大發現，是有間位於元朗區的連鎖便利店7-11，竟然變相響應「廿蚊張」的「建議」，以時薪20元的價錢聘用店員；而大部分被調查的超市及便利店，都嚴格跟從「廿蚊張」的「修訂建議」，「出手」平均少於24元。

7-11隸屬牛奶國際集團，該公司中國區行政總裁麥瑞琼身兼臨時最低工資委員會成員，連同委員會另一成員、大家樂集團主席陳光裕，早前雙雙「出口術」，建議最低工資只適宜定於23至25元，難怪被批評毫無誠意及有欠社會責任矣。

「放蛇」查百一間連鎖店

最低工資條例雖然立法在即，但老紀在此要提醒大家，當中之「戲肉」，即最低工資的「定價水平」，其實才是真正的角力場，但最終定價，估計會有排拗。而昨日民間爭取最低工資聯盟就「踢爆」，原來本港多間連鎖零售店，都以低薪「剝削」員工。

聯盟在過去一個月，透過義工以應徵為名，「放蛇」調查了全港一百一十間連鎖式零售店舖的員工薪酬水平。結果發現，其中三間連鎖式零售企業，包括7-11、OK及惠康，收銀員和理貨員的整體平均時薪，只介乎23.4至23.9元，當中又以7-11的員工時薪最低，而一間位於元朗區的7-11分店，時薪更低至只有20元。

拿着廿蚊在便利店，可以買什麼？可以是一本《壹週刊》或《東周刊》，或是三份報紙（18元）加一包紙巾，又或者是四盒正在做特價的375ml紙包飲品。簡單講，就是隨便買些少「林沈嘢」都會超過20元。據此粗略估計，收取時薪20元的店員，玩吓手做一粒鐘，其為僱主創造的純利，就隨時等於他全日人工。

零售業人工低，本來不是新聞，但諷刺的是，7-11跟惠康原來同屬牛奶國際集團旗下的品牌，而該集團的中國區行政總裁麥瑞琼，上周曾表示「零售行業最低工資水平只適宜在23至25元水平」，惟她本身卻是臨時最低工資委員會成員之一，有份就制定最低工資的法案「出謀獻策」；而該委員會內另一商界成員，正是早前剛公布去年大賺5.1億的大家樂集團之主席陳裕光，他已率先表明，最低工資水平應不高於時薪27元，若訂於33元，他便可能要發盈利警告，甚至可能要裁員來減輕成本。二人有志一同「出口術」，自然被質疑作為委員，目的卻是把最低工資的定價「盡量壓低」，不單毫無誠意，更沒有社會責任。

除了一個「廿蚊張」，原來尚有一個「廿蚊麥」，老紀計過，以每天工作八小時，每月工作二十五天計算，時薪廿蚊即等於月薪只有4000元，而就算最低工資最終定價是介乎時薪23至27元，工人每月收入亦只達4600至5400元，前者的水平隨時未能應付個人之每月開支，後者其實亦僅僅過關，名副其實是「僅夠餬口」而已。

英國發起「生活工資運動」

不過，不得不說明的是，所謂的「最低工資」，可粗略分為兩大定義，一是用作重整扭曲市場經濟之工具，另一意義則為工人提供可應付生活保障的收入（living wage，又名「生活工資」），前者主要以市場為主導，後者明顯較為「人性」，為的是令社會資源能更公平分配。

翻查外國資料，先進國家如英、美、澳洲，甚至內地，都已為最低工資立法。而外國近年開始不滿足達至「最低工資」的水平，進而追求「生活工資」。以英國為例，當地早在2001年已開始發起生活工資行動，更率先向銀行業如滙豐「埋手」，迫使對方實施生活工資給聘用的清潔工人。

當地的數據顯示，「最低工資」跟「生活工資」之差距，平均相差兩成三至近三成不等。支取最低工資的工人，收入明顯不足以應付倫敦高物價的生活，故此，英國City Parochial基金會年初就決定，投入80萬英鎊，在往後四年支持英國推行「生活工資」行動。

至於回看生活指數同樣甚高的香港，23至27元水平的時薪，不單未達先進國家現時之水平，甚至只在別人十多年前的起步點。

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”我們為此慶祝一整年!”
~~世界網球一哥拿度

西班牙歷史性登頂，奪得世界盃冠軍，自然是舉國歡騰，首相薩帕特羅讚揚勝利可令飽受債務危機困擾的西班牙國民重拾信心，而專程飛到南非為同胞打氣的世界網球一哥拿度在賽後更直言：「我們要為此慶祝一整年，因為很難再度稱王。」

也是的，焉知強如足球王國巴西，上一次奪冠已經數到八年之前，至於荷蘭更是三次在決賽中落敗而屈居亞軍，就知能高舉大力神盃，確是如「桂神」黃興桂所言，「有今生，冇來世」！

拿度在網球場上所向披靡，他其實亦甚有足球天分，少年時在青少年賽事中，曾有超過一百個進球，但由於要專心發展網球事業，最終被迫放棄足球。他的家亦是一門雙傑，拿度的叔叔都是叫拿度，是西甲豪門巴隆拿那的鐵衞，曾代表西班牙隊出場62次，更曾三度參加世界盃，可惜都是空手而回，而這一次，一眾後輩終圓了眾前人之美夢。

下半年工潮浪接浪

兩鐵合併後有七個工會，七大派昨天圍攻港鐵傾加薪方案。事關港鐵昨天通知員工，今年加薪幅度為2.2%-3.3%，表現未達理想的員工就只加1.1%。

老紀心諗，學者估計年底通脹有成5%，但港鐵員工加薪約3%，實際工資不加反減。老紀更收到風，公共交通機構員工要求加人工只是第一波，屈臣氏、維他奶等一眾飲品供應商員工亦開始和資方談判，希望改善佣金。總之，爭薪行動陸續有來。

本港受聯繫滙率影響，人民幣兌美元屢創新高，意味依靠內地供應的食品、副食品等價格上升。5月份通脹已有2.5%，剔除政府一次性紓困措施後仍有1.4%，但加薪後基層員工收入都只是多100至200元。相比港鐵去年盈利高達96億元，難怪鐵路員工總會副理事長林偉強批評，加薪幅度無體現公司和員工分享良好業績，罔顧員工福祉。

七大工會決定諮詢會員意見才決定下一步行動。除港鐵外，四間巴士工會亦不滿加薪只有1.3%，揚言會發動工業行動；今日勞資雙方在運輸署斡旋下再會面。職工盟秘書長兼立法會議員李卓人向老紀講，金融海嘯退潮，通脹又升，今年打工仔女肯定向老闆要求分享成果，公共交通事業首當其衝，只因有工會組織談判；他還透露，工會正和維他奶和屈臣氏等飲品公司磋商，希望改善佣金安排。好明顯，好戲在後頭。

少林足球世界盃 特異功能地堂腿

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7月11日，除了南非世界盃決賽，還有「少林足球友誼賽」。

7月8日，河南鄭州登封少林寺塔溝武術學校初中生組成一支「少林足球隊」，最大的十九歲，最小的十五歲，結合每個人的專長分配場上十一個位置，例如旋風地堂腿在禁區內射門效果比較好，射十二碼亦不錯。

十七歲的隊長李林不諱言，「靈感」源自周星馳的《少林足球》和南非世界盃。他說：「我想知道我們所學的技能對踢球是否有幫助。」他們認為，如果「球王」美斯練過少林功夫，他代表阿根廷對德國那場波主射罰球時，就可以用旋風地堂腿，說不定就可以入網，云云。

猶記得改革開放初期，眼見科技遠遠不如洋人，卻又要捍衞民族自尊心，於是就大量傾銷特異功能。如今雖然大國崛起到奧巴馬都要「叩頭」，但十三億人裏面，還是找不到十一個像樣的足球員，於是就出動本來只存在於電光幻影的少林足球。但他們似乎忘記了，電影《少林足球》裏的特技，其實也是源自西方極樂荷里活。

7月11日，少林足球隊與鄭州球迷組成的一支業餘球隊踢友誼賽，但有關報道卻沒有透露賽果。

重組巴士路線慢過政制發展

立法會交通及環境兩個委員會昨舉行聯席會議，討論重組巴士路線以改善空氣污染問題。多位議員批評，雖然重整路線困難重重，但政府提出削減巴士路線指引，卻沒有提及為乘客提供票價及轉乘優惠補償等安排，會缺乏誘因讓市民接受削減巴士路線，故難令重組路線獲市民支持。

查空氣污染有兩大罪人，其一是電廠排放，另一是汽車排放。針對汽車廢氣排放，其中一個方法叫「停車熄匙」，近日的發展卻愈來愈似「停車sucks」。至於另一個方法，就是減少路面上的汽車，尤其是巴士。所以，透過重組巴士路線來減少巴士數目，實為必由之路。

資料顯示，運輸署早於99年已就香港未來交通網絡的發展作出研究，並發表題為「邁步前進」的長遠交通策略報告，提出將來以鐵路為香港運輸系統的骨幹，其他公共交通工具則會為鐵路網提供「接駁」服務，政府並會在基建發展規劃上優先建設鐵路。

無疑，有關方向是不少城市如新加坡等的做法，在密集的城市中，有效率地提供最方便的交通網絡，而政府亦是「言出必行」，包括西鐵、馬鐵、尖東延伸線及落馬洲支線等多條新鐵路，相繼在過去十年間投入服務。然而，理應並行的重組巴士路線政策，進展可謂慢過政制發展。

根據運輸署的數字，專營巴士每日的乘客量，雖然由02年的430萬人次，減至去年9月的380萬人次（減少11.6%），但由04年至去年9月，專營巴士的數目，卻只由6179輛減至5793輛（減少6%），可見巴士數目減少，明顯遠慢於服務需求的下降。

事實是，跨區行走的巴士數目依舊，不少路線與現時的鐵路網重疊，而當局在提出重整巴士路線時，巴士公司就以「加價」來作出「威脅」，市民不想繳付昂貴車費，自然支持巴士公司把服務維持不變。如是者，在繁忙的彌敦道或告士打道，仍不時可見長長的巴士龍等待埋站落客，又或在非繁忙時間看到「空巴」在路上穿梭。

於是，空氣污染問題就單天保至尊，交由三十多度仍要停車熄匙來解決。

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iPhone遭控「壟斷市場」

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自iPhone推出以來，除了在香港，用家都要去蘋果指定的網絡供應商上台。不過，這種做法日前受到法律挑戰，蘋果甚至可能被迫改變銷售iPhone的模式。

最近美國北加州地方法院批准一宗指AT&T在美國獨家銷售iPhone是壟斷行為的集體訴訟。在美國，買手機都要與電訊公司簽死約十八個月到兩年，就算是用歐洲制式的手機，大多數都落了SIM Lock，謝絕其他電訊公司的SIM Card，但好少好似iPhone那樣，只由一家電訊公司銷售，而且市佔率那麼高。

須知道，美利堅的遊戲是市佔率愈高，愈容易招惹反壟斷官司，近年經典就是微軟。iPhone如此好賣，被人入稟法院挑戰，可異常「正常」。也難怪近日市傳，蘋果可能提供CDMA版的iPhone矣。而在香港，之所以有三個台賣iPhone，更無SIM Lock，皆因香港現行電訊法例對電訊公司在手機上加上SIM Lock有相當多的規管。可以說，香港在電訊市場反壟斷行為的力度，比美利堅還要堅。

除了反壟斷官司，iPhone 4的天線接收問題仍未解決。雖然蘋果聲稱軟件升級後應無問題，但實際效果卻不大，惹人懷疑那是iPhone 4設計上的缺陷。看來，有關苦主會堅持入稟法院。而為免在法院上賠完一筆又一筆，蘋果回收iPhone 4或者提供免費的提升套件，恐怕無可避免。

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類風濕關節炎患者趨年輕化

一項調查估計全港有七萬人患上類風濕關節炎，當中大部分屬三十至五十五歲人士，有年輕化趨勢；亞太風濕病聯盟學會提醒市民不要輕視關節痛，若有手腳腫脹、變形、關節疼痛等徵狀，應盡快求醫。

政府總部塌木屬百年古樹

中環政府總部西翼外一棵細葉榕上月底倒塌，康文署指該樹並非古樹，但有學者指它在1910年已種植，當時最少十歲，今年過百歲。學者促請當局要認真巡樹，勿再誤認。

本港消費信心不及內地

海峽兩岸四地消費者信心今年首季都下跌，本港消費者信心為86.4，排第二，低於首位的內地（89.8），最低是台灣（70.7）。

五成三市民認同做香港人快樂

九龍社團一項電話訪問發現，五成三受訪市民認同做香港人快樂的，但不認同亦達三成半。年紀介乎25-35歲受訪者的個人快樂指數，較51歲以上組別低，機構相信和工作及經濟壓力有關。

世盃頻爆冷 損手賭徒求助多

世盃曲終，但戒賭輔導機構明愛展晴中心表示，世盃期間收到求助電話較去年同期升一成，單計6月已收到一千一百個求助電話。中心主任鄧耀祖相信，求助增加和連場爆冷有關。

四分一申請註冊中成藥不合格

據衞生署統計，一萬四千種申請註冊的中成藥中，多達四千種藥物註冊被拒。署方指出，大都是因未能提交合格的測試報告。根據《中醫藥條例》，本港所有中成藥須於今年10月前完成註冊。

社署檢討兒童死亡個案被轟效率慢

社會福利署檢討兒童死亡個案進度緩慢，至今只檢討06年四十六宗兒童非自然死亡個案，當中十四人死於自殺，其他都是死於意外或被殺，有立法會議員不滿進度。對有兒童獨處時死於交通意外及墮樓，社署建議加強家長教育。

一天三上吊 兩死一傷

昨天共發生三宗上吊事件，二死一危殆。早上一名15歲中三男生在葵涌寓所廁所內上吊，而下午5時一名青年在瀝源邨家中內上吊，二人送院後不治；薄扶林一盲人學校內17歲女生下午被發現在學校床邊儲物櫃上吊，送院後情況危殆。

糖尿病患者獲免費注射新胰島素

聖雅各福群會計劃免費為一百名有經濟困難的糖尿病患者，注射新一代胰島素三年。機構指新一代胰島素有效達二十四小時，藥效較傳統胰島素長，出現低血糖症的風險亦較低。

美毒犯獲釋不滿監管提司覆

一名在本港服刑的美國毒犯，不滿出獄後接受懲教署監管，搬家、出境及求職都須得署方核准，申請司法覆核；高院昨聆訊後，法官決定押後判決。提出司覆的釋囚吳景達（譯音），他在美國被控企圖販毒罪而被判監十一年。

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國際足協時見醜聞 種族和諧見諸球場

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2010年7月13日

林行止

一、

不會為欣賞球賽而廢寢（遑論忘食）的筆者，卻因遠行歸來的「時差綜合症」而看了數場「世界盃」重要賽事，得足償失，算是意外收穫。和德國西部重鎮奧伯豪森「海洋生物園」的八爪魚保羅一樣，筆者五月接受內地報刊「訪問」時亦「貼中」西班牙捧盃—雖然作此預測的人以萬計，但身為其中一分子，沾沾自喜，不在話下。

保羅在鏡頭下「八猜八中」，擇食置於西班牙旗水箱中的「淡菜」（「青口」），八爪魚是否有辨識顏色的本能，生物學家必會深入研究；至於德國北部薩克森州開姆尼斯（Chemnitz，德國卡爾．馬克思鎮舊名亦稱 Chemnitz）同名動物園的樹懶、猴子和河馬（均有「人名」），在飼養員諄諄善誘下，則屢測屢錯，不說也罷。

南非主辦此次「世界盃」，其球隊雖然一早出局，南非人卻贏得熱情好客令球賽成為狂歡盛事的美名（事前擔心搶劫外國球迷的事當然時有發生，惟不算嚴重），連單音的巫巫茲拉在數萬南非球迷口中齊「吹」發出的煩悶之音亦成為「令人興奮」的聲響。然而，不受至今餘波未了的那場「金融海嘯」打擊卻有本身自發物業市場大潰崩的南非，並未能從中獲得什麼明顯的經濟利益—如果沒有為「世界盃」而投資約四十億（美元．下同）於「基建」進而帶來的「創造就業」（「南非人類科學研究局」〔S.A. Human Sciences Research Council〕估計創造了十五多萬個短期工作崗位，但無助提升長期就業）及消費的「乘數作用」對經濟的積極影響，南非經濟必比現在失業率企於百分之二十三點五水平更差！

「世界盃」曲終人散後，南非經濟及社會很快要為那群「大白象」付出代價（南非足協前副主席因公開質疑其中一項足球場工程的回扣問題而於家中被射殺），當局大事宣傳的那段高速鐵路，受惠的僅屬「富裕地區」的少數人而未及平民；南非的礦物收益早在經濟學家計算之中，惟其落後的基本設施、數十種語言並存、幅員遼闊、人性懶散及政黨各自為政、缺乏統一目標、沒有共同願景，在在成為南非經濟真正起飛的障礙。

期內無聲無息的中國，可能是「世界盃」最大的經濟得益國！此次國際足協（ＦＩＦＡ）指定用的 Jabulani 足球（「世界盃」主要贊助商adidas委託英國Loughborough大學研究開發、在內地生產，而主材料由台灣供應；此名為祖魯族語「歡樂」〔Celebrate〕的音譯）、球迷幾乎人手一支的巫巫茲拉、「吉祥物」Zakumi（ZA 為國際標準化組織所定南非的「編碼」，Kumi 是南非多種土話的「十」；此字遂有「南非二○一○年」之意）、數百萬避孕套、球迷所戴大部分假髮以至五六萬個球場座椅，便都是「中國製造」。這當然不是什麼大生意，對於已先富起來（相對其他新興國家）的中國，小菜一碟而已，但對中國保持低失業率仍有點幫助；而沒有中國貨的供應，球迷的金錢支出肯定較高，中國的「貢獻」不容抹煞。

國際足協當然是最大的受益機構，其電視轉播收益為三十五億，由於估計（與事實接近）環球電視觀眾有二百六十多億人次，轉播費因而高得驚人，僅美國的便達一億五千萬（今屆及下屆）、西班牙語的更達三億二千五百萬……。牽涉數目這麼龐大，等於有難以抗拒的誘因，主其事者上下其手—在傳媒虎視眈眈之下，只能間接於暗中進行—符合人性、不違「天理」。英國《每日郵報》專挖貪腐醜聞的名記者曾年斯二○○八年寫成的《作弊—國際足協不可告人的一面》（A. Jennings:《Foul — The Secret World of FIFA》）一書，開篇有如間諜小說，寫一家與國際足協領導層有關的「外圍公司」大意地把一百萬瑞士法郎回佣直接存入其中一名「高層」的銀行戶口，從而抽絲剝繭引出連串貪腐黑幕；國際足協主席布列達的姪兒菲立開設的公司 Match Hospitality 則包租大部分「世界盃」主辦城市的酒店房間，然後以高價租給球迷……。天下烏鴉一般黑，只是在有新聞自由的國度，這類非法行徑經常可獲矯正。

二、

南非「世界盃」最值得注意的是展示了「種族和諧」。南非本身特別是終於在閉幕式露臉的曼德拉固然是「種族和諧」的象徵，英格蘭和法國隊則為「多族共踢」的典範；當射門中的時，各「色」球員「攬埋一堆」（互相擁抱扭成一體），互相祝賀，多族大同，於此盡顯。

足球員由各「色」人類共冶一隊的歷史甚短，從排擠到接納黑人的過程多艱難但總算已竟全功，不過，「膚色」問題仍是「心頭大石」亦為熱門話題，那位對教練罵娘被趕出隊的法國球星便是黑人，而法國隊的領導層全屬白人天下……。如今足球強國巴西的足球會，在二十世紀初葉絕對不容黑人參與，參加一九三○年「世界盃」的球隊便是純白人，一九三四年亦只有一位黑人。這種情況，應在因為足球天皇巨星比利為黑人而以為巴西體育界向來沒有種族歧視者的意外。

四十年前，歐洲諸國的足球隊俱由「純種白人」組成。移民（先進工業國需要外勞不得不放寬「有色人種」入境）令現在歐洲城鄉街頭店舖黑白人種相間已成常態，黑人不但對經濟大有貢獻，亦令不少國隊球隊「異」軍突起、大放「異」彩。一九九八年法國國家隊有八名黑人及阿拉伯人；予人以「純白」印象的波蘭隊○二年有一名黑人（尼日利亞移民）、瑞典足球名宿 H. Laarson 為非黑後裔；現在連「移民後進國」德國的球隊亦有土耳其、突尼西亞裔和入籍德國的巴西黑人；荷蘭當然有不少前殖民地加勒比海國家及印尼的「有色」球員……。這方面意大利似最「保守」，意大利人雖為足球而瘋狂，但當其球隊有黑人球員時，必有大批觀眾高呼「黑人非意人」（a Black cannot be truly Italian）；「民意」如此，難怪意大利球會有黑人而國家隊清一色由白人組成。

此次「世界盃」黑色非洲球隊大敗，為什麼非洲球員在世界球壇吃香、表現出色，組成國家隊卻無表現，若干論者歸因於非洲人「沒有（或不守）紀律」。筆者對足球並無認識，此說正誤，惟球迷才能判斷。不過，筆者了解二十世紀初期美國工程師泰萊（F.W. Taylor, 1856-1915）所創的「科學管理」（Scientific Management）用於球場有負面影響，泰萊這項被稱為「效率運動」（Effeciency Movement）的管理方法，其成功（提高工作效率）處在把體力與腦力勞動分離，但和大多數團隊體育的運動員必須體腦並用一樣，過分嚴格的「管理」（分工太精細），不管有多少名將，足球隊亦難踢出成績。

三、

最後再寫一點美國的「英式足球」發展趨勢。美國足協現任主席為印度裔的古列蒂（Sunil Gulati，他同時為一足球會主席），兼哥倫比亞大學經濟學講師（沒有博士學位當不了教授；講授體育經濟學），○六年當選後，銳意發展英式足球，進行了多項改革（如引進第一位拉美籍教練），頗有成績，男子隊奪○七年美洲金盃、今年「世界盃」進入十六強，女子隊奪○八年北京奧運金牌等，便是成例；在國際足協廣泛安插美國代表，亦是古列蒂精心策劃的結果。

美國對主辦二○一八年「世界盃」興趣甚濃，且有志在必得之心；不過，英式足球一旦成為美國大眾化運動，相信美國足協會提出連串可能引起廣泛爭議的改革，這對足球運動前景有否幫助，便非筆者所敢妄斷。

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華府黔驢技窮

2010年7月12日

曹仁超

7月11日，周日。美國經濟又再下滑，而利率已經減無可減，連量化寬鬆政策亦出埋，看來經濟將走不出呆滯期（stagflation）。如透過政府增加開支能刺激私人投資或消費上升，是可扭轉劣勢的；但如政府開支上升但私人投資或消費反減，最終美國將走不出日本的框框。

4月高峰至今，環球股市平均跌15%，如以債券息率比較，未來股市下跌空間有限（但美債息率為近三十年內最低）。透過削減開支及重組所帶來利潤上升期快要完成，未來美國最大問題是缺乏增長動力，個別投資者退出股市，寧揸債券或黃金，引發2007年10月到2009年3月股市大跌市。

另一方面，上證指數在第三季到底能否企穩2300點水平亦十分重要。例如招商銀行A股較H股便宜21%、海螺水泥便宜19%、工商銀行便宜19%、國壽便宜18%，最後是A股拖低H股，還是H股拉高A股？人行表明短期內仍不會放寬銀根，中央則表示計劃抽資源稅去協助西部大開發。

過去三年信基金不如信黃金

7月15日起，中國取消四百零六種兩高商品的出口退稅，包括鋼材、醫藥、化工產品、有色金屬加工材料，以及玻璃及其製品，包括浮法玻璃。部分產品出口退稅取消，節能減排力度加大，房地產市場調控壓力增加。中國經濟正由2009年政策支持下的高速回升，轉向由市場驅動的平穩期。

大家應該接受，所有預測技巧最終都會出錯，因為未來不是現在的延續。利用過去趨勢去預測將來，一旦遇上「黑天鵝」便會出錯。大家要明白，世上無先知，未來只是「可能」如此，而非「一定」如此。我們剛經歷金融海嘯，透過政府干預而出現一年向上期，但金融海嘯留下的烙印永不磨滅，劫後餘生的投資者今後一定變成極之小心謹慎。如你不信任babysitter，你是不會讓自己的孩子給他照顧的；同樣理由，如你對財富管理公司不信任，你又怎會將金錢交給他們打理？2007年至今三年過去了，大部分財富管理公司皆無法贏得客戶信任，形成大量資金流向黃金。大部分投資者都認為，信基金不如信黃金！

2004年到2007年美國共發行7500億美元Option ARMs（Adjustable Rate Mortgage )，如今已陸續到期必須reset，會否進一步打擊美國樓市，以及令美資銀行呆賬增加？根據Realty Trac估計，美國有一千一百萬間住宅資不抵債，其中二百八十萬間去年已被接管，今年被接管住宅數目將達四百五十萬間；如樓價再挫5％，將增加二百三十萬間住宅資不抵債。根據美國統計數字，目前有二百萬間住宅空置等候出售。5月份置業人士因為再沒有8000美元退稅，令申請樓按貸款減少40％。在樓價不升的環境下，美國經濟又可以好到哪裏？揀股唔炒市，短期內仍可提供一些投資機會，但中長期而言仍是趨勢決定一切。揀股唔炒市有如在榖殼揀出稻米，初期仍可找到，但漸漸大部分都是榖殼，揀無可揀，理由是美國經濟正進入漫長衰退期，原先應在2000年出現，只是被格老夾硬拖延到2008年。

Fall of America本世紀出現

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過去政府可透過加息或減息去影響通脹率，但當利率跌至接近零，便失去影響力，只有直接增加貨幣供應（例如量化寬鬆政策）去刺激通脹。今年起美國MZM（Money of Zero Maturity）開始減少，代表政府刺激經濟政策亦到了黔驢技窮的地步，即如果經濟再出現衰退，美國政府亦束手無策。

在現代社會，通縮破壞力大於通脹。如美國經濟出現二次衰退（Double-Dip），美國很快便陷入日式衰退。我老曹須警告，「The fall of America and the Western World」將在二十一世紀出現，情況有如英國由二十世紀開始衰退一樣。

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美國今年第一季GDP增長率3%（去年第四季超過5％），美國GDP增長率再次進入放緩期，但相信不會出現雙底衰退（即再次出現連續兩季GDP負增長）；歐洲有主權債券，問題亦好不了多少。中國政府正努力冷卻過熱經濟，因今年第一季GDP增長率11.9％，貸款增長率將由去年的30％降至今年的18%，今年6月起未來十二到十八個月人民幣將緩慢升值，令下半年尋求投資對象將成為吃力不討好的工作。

今次美國的情況不同八十年代，亦不同九十年代，甚至不同2003年，理由是負債已經太重，不能單靠低息去維持GDP增長，借錢消費文化恐怕到此為止。標普五百指數1040點支持位已失守，再次進入一浪低於一浪走勢；道指現水平仍較07年高峰低31%。1998年8月為挽救長期資本管理公司，聯儲局宣布放寬銀根，帶來2000年科網股泡沫。2001年由於「九一一慘劇」，再度放寬銀根，結果帶來2006年美國房地產泡沫，2009年4月量化寬鬆政策又如何收科？

原材料與金價背馳

歐洲進行冷戰，1965年到1975年的越戰，1980年美國更計劃同蘇聯打星球大戰，然後是波斯灣戰爭、反恐……。為支付龐大軍費，美國只有不斷印刷鈔票，令每年貨幣供應增長率大於每年GDP增長率，令通脹長期化。今年新金融法案通過後，代表美資銀行需要更多資本才能增加借貸，亦代表信貸收縮期持續，令高失業率、低收入增長率時代持續下去，亦代表1980年起過去三十年的信貸寬鬆期正式結束。

2008年7月23至26日CRB商品指數見頂後，去年初出現反彈，今年起又再回落，看來2000年起的原材料漲價潮已完成，理由是中國政府去年8月起已刻意將未來GDP增長率減慢，相信到今年第二季起收效，因此令原材料亦進入回落期。今年6月起中國政府容許人民幣升值去刺激入口增長率、減慢出口增長率，亦不利全球原材料價格。

CRB指數1月6日至今已跌13%。原材料價大升後，通常需要十二到十八個月時間，供應量才上升，踏入2010年是原材料供應量進入上升期，估計下半年原材料價格進一步回落；然而，上半年金價升10%，一度見1265美元。原材料與金價兩者背馳，最後誰領導誰?!雖然二次衰退可免（因貝南奇不容許），但道指仍未反映美國經濟進入低增長期（指數仍預期美國企業純利有高增長）。今年第二季起道指的走勢，會否成為去年4月到今年3月的倒影？一個綿綿不絕的熊市（secular bear market）可維持十六年，上一次由1966年到1982年；這次由2000年起的熊市，理論上要到2016年才完成，即我們仍有五年熊市。上一次超級大熊市，道指1982年8月的低點表面上較1974年12月低點高（只因美元貶值），未來道指低點即使未必較2002年10月低點低（亦可能因美元貶值），但亦好不到哪裏。到明年1月，量化寬鬆政策所提供的7870億美元已花光，由於稅收連續五季下跌，美國已有四十六個州份的財政狀況類似希臘。你說怎麼辦？

中國經濟模式正由出口導向型轉向內需拉動，從過去依賴成本優勢轉為技術優勢，由過去粗獷型發展（造成資源與環境問題）轉為節約型與環保型。中國經濟發展模式是在實踐中不斷因應情況作出調整、創新和發展，例如1998年面對亞洲金融危機，為阻止中國出口增長急跌而推出退稅計劃，利用外需來彌補當年內需不足。出口退稅重新拉動中國出口增長，亦因此形成過去十年以出口導向型經濟，同時埋下2007年股市泡沫爆破的危機。2008年11月中國政府決定以投資、消費再次拉動經濟，希望兩者對GDP貢獻在80％左右，出口則保持在20％左右（2008年私人消費佔GDP 36.4％、政府消費佔13.7％、投資佔40.9％、出口佔39.7％入口扣除GDP 31.9%）。到去年私人消費佔GDP 35.4％、政府消費佔13.3%、投資佔42.3％、出口佔38.8％入口扣除GDP29.9％。由此可以見到，中國去年GDP增長是來自投資而非消費，即由投資拉動經濟而非消費拉動。

以去年日本為例，私人消費佔GDP 56.3％、政府佔17.9％、投資佔24.1％、出口佔17.6％入口扣除GDP15.9％，雖然是消費拉動型經濟，但其實消費不足。去年美國私人消費佔GDP70.3％、政府佔19.4%、非政府投資佔15.4％、出口佔12%入口扣除GDP17.2％，美國是過度消費型經濟。

曹仁超｜投資者筆記

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數千億外圍掀假波疑雲 世界盃爛尾留黑手懸案

2010年7月12日

紀曉風

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各位讀者看到老紀今日這篇勞什子之時，應該已經知道荷蘭還是西班牙成為2010年世界盃盟主。但曲終人未散，好些問題大家還是會拗一餐，荷西兩軍晉級之路固然不乏爭議，而今屆賽事球證執法判斷又頻現大錯（最經典的場面自是林柏特笠射被判無效、迪維斯越位入球照計），深深地以至痛痛地烙在球迷的腦海。也難怪假波傳聞甚囂塵上，大力神盃隱隱然印了不少黑手印。

老紀粗略估計，今屆世界盃全球非法外圍投注額恐怕高達數千億港元，金額之巨，足以影響很多賽果。正是：「有錢使得鬼推磨，有黑錢使到球星打假波！」

香港非法波纜達280億元

很多人都直言：「我的世界盃早已完結！」備受香港人追捧的英格蘭、意大利、阿根廷及巴西，早在八強前統統行人止步。但即使到了這一刻，冠軍已經誕生，億萬球迷還對賽事出現的爭議片段歷歷在目耿耿於懷。

單計決賽分子荷蘭和西班牙：十六強荷蘭對斯洛伐克時臨完場「騎呢」輸十二碼、對巴西八強戰時只領先一球情況下，三打一攻勢中球員互讓不射門。西班牙亦有爭議，分組賽在一致看好大炒弱旅洪都拉斯下，全場只入兩球，首席射手韋拿操刀極刑竟然宴客；單是這兩場賽事，已令不少球迷「損手爛腳」。

英國廣播公司網上專欄Newsnight日前爆料，指歐洲足協在世界盃開賽前已向國際足協發出警告，指「非洲鷹」尼日利亞有可能被操控參與內定賽果；報道還指歐洲足協正和德國警方，詳細調查百多場球賽，包括歐聯賽事、地方聯賽及盃賽等。雖然英超比賽不涉其中，但報道引述德國警方指不少涉及假波的賭注，都來自倫敦。

英國不少合法博彩公司，內裏和世界各地地下賭博集團有千絲萬縷關係；Newsnight矛頭直指Samvo，指其中一名譯音姓「何」的高級職員和克羅地亞莊家聯繫。立博、威廉希爾等亦一直有吸納來自內地、泰國、越南等賭本。老紀日前就向著名博彩公司威廉希爾查詢，該公司估計今屆世界盃收受的投注高達10億英鎊，即約117億港元。

有澳門博彩業人士估計06世界盃，本港賽馬會彩池達60-70億港元，以當時估計非法外圍與馬會各佔一半投注市場計，即是說該屆世界盃非法外圍彩池也有60-70億港元。四年後今天，賭風有增無減。警方由世界盃揭幕至今已檢獲3.5億元外圍波纜紀錄，較06世界盃的7450萬元急升四倍。假設所有因素不變，今屆單是香港，非法外圍投注總額應介乎240-280億元。單是香港已經這麼厲害，何況內地，更何況全球？

內地賭波風氣可謂更為熾烈，06年粵港雙方都在世界盃前有聯合行動，打擊跨境賭波。當時掃除22個賭波集團，檢獲波纜紀錄只有1億元人民幣；今屆同類行動，檢獲波纜紀錄已高達70億元人民幣。北京大學中國公益彩票事業研究所調查早前已確認，內地每年因賭博而流走資金超過6000億元人民幣，即使老紀傻傻地拉勻十二個月平均計，世界盃一個月已經佔了500億元人民幣。

由此推論，粗略估計，今屆世界盃全球非法外圍投注額恐怕高達數千億港元，涉及款項如此巨大，叫老紀不禁想起現實主義大文豪巴爾扎克的千古金句，正是：「在巨大財富的背後，都隱藏着罪惡！」

世紀懸案：98世界盃決賽

要數世界盃賭波疑團，就不得不提十二年前決賽，法國主場對巴西一戰。賽前巴西表現不俗，場場有波入，全球球迷都認為一場實力相當決賽，而賠率就是巴西較熱門。怎料巴西臨場連熱身都沒有出席，球證一鳴笛就開波，結果朗拿度猶如隱形，唯一一腳射門也被巴夫斯接到實一實。

法國最後大勝三比○，賽後證實朗拿度原來臨場抽筋，須注射針藥才可出賽。當時已有傳言，地下莊家設計弄傷朗拿度，令其失準，目的是讓球迷投注至愛巴西大熱倒灶。

事實上，即使歐洲頂級聯賽亦曾出現一連串假波風潮，05年德國揭發有甲組及乙組賽事內定賽果，涉及前甲組球員及球證；意大利06年揭發假波案，更牽涉祖雲達斯、AC米蘭、科倫天拿及拉素等著名甲組球會，主犯是祖雲達斯總經理莫治，他涉嫌恐嚇球證、操控賽果，結果被判入獄二十年。

說到底，當中國足協專職副主席南勇等被揭操縱賽事，以至連香港球員都為了三幾萬元就出賣自己，老紀就不得不慨嘆：球壇廉潔，談何容易？

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”No one cares about me !　”
~「殺警狂男」莫特

英國「殺警狂男」莫特在「吞槍自殺」前對警方談判專家訴心聲，說：「我沒有爸爸！沒有人關心我！」又說：「我不能相信任何人，而我永世都不會相信差佬。」於是，談判專家就找來莫特唯一信得過的朋友胡禮。

胡禮來了，先與警方進行了兩個鐘頭的談話預演，但還未準備好，就傳來莫特「吞槍自殺」的消息。他不相信，反而認為是警方向莫特發射高壓暈眩槍，令其持槍手臂忽然痙攣，無意中拉動了扳機，以致不幸射爆自己的頭顱。胡禮更透露，談判專家指莫特很平靜，也不相信他會自殺。

警方之先承認開過一次高達五萬伏特的高壓暈眩槍，其後又承認總共開過兩次。英國獨立警察投訴委員會已介入調查警方在案件中有沒有過失。

另一方面，遭莫特槍傷留醫的莫特前女友Samantha則表示：「我仍然愛他。我不想他死，一點也不！」

行李箱屍未能即時解剖

八鄉七星崗驚現行李藏屍案，一個被遺棄路邊的行李箱內發現男屍，初步消息指可能是南亞裔人士，警方正循失蹤人口調查案件。

昨日早上午七時許，一名女子在錦田公路七星崗的路邊，發現有人遺下一個紅色的大行李箱，箱面布滿烏蠅，又傳出臭味，於是報警求助。案件由元朗重案組第二隊接手調查，新界北重案組警司蔡偉富表示，現場警員用工具弄開附有密碼鎖的二十八吋紅色尼龍行李箱，發現內裏有一具已腐爛屍體，初步估計死去超過十二小時，暫時未能確定死者身份。由於警方確定行李箱所在位置並非案發第一現場，昨日向附近居民派發問卷及查問，並在現場架起臨時帳幕遮蔽行李箱的位置，又讓警犬在附近草叢搜索，看看是否有更多的證據。

老紀覺得奇怪，既然案件有可疑，為何不立即進行驗屍呢？警方消息人士向老紀透露，由於昨日正值星期天，未必有法醫當值，在非緊急情況下，加上是公眾假期，法醫通常不會立即驗屍；加上天氣酷熱，屍體發臭，衞生情況惡劣，所以現場指揮官決定將男屍運往沙田富山殮房儲存，先雪硬再解剖，一來可減惡臭，二來亦可減低屍體腐爛程度，以免影響屍體上可能被發現的重要線索（講開又講，法醫可謂「天不怕，地不怕，最怕杏仁茶」，原因聽說是屍體會發出疑似杏仁的氣味；而從前法醫又多為馬來西亞人，兼且大多有「鼻萌」）。

警方消息人士又表示，法醫今日將會對該男屍進行解剖，作進一步化驗。而重案組亦會跟隨法醫驗屍，並會套取屍體指紋，確定死者身份，再作進一步調查。

谷歌街景車影到「小便男」

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最近Google StreetView好搞笑！話說台東有位男士人有三急，在停車場的花槽小便，遇上Google的街景車，結果醜行上了網。雖然Google已經對當事人的樣貌以及下體作出特別處理，但相信這位「小便男」的朋友仍能認出他，以至笑爆網也。

Google定期派出街景車拍攝街上建築物是必要的，因為有些人靠地圖認路的能力不高，反而有實景參考就有信心得多。況且有意利用Google地圖來打廣告的商戶，亦希望消費者更容易找到他們的店舖。

由於Google每日要處理大量照片，如果人手處理恐怕StreetView經常提供過期資料。在全自動處理下，老紀相信，類似的搞笑事件只會繼續發生，笑料絕對源源不絕。

更要命的是，日後有可能StreetView上的照片，被要求用於涉及通姦、偷情方面的民事訴訟，甚至一些風化案的刑事訴訟中。信不信由你！

和諧號炸彈：最低工資立法

立法會今朝八點半開特別會議講天匯，由於恒基表明唔派人出席，加上昨晚大家要睇波，分分鐘一路開會一路瞓，所以好事之徒如老紀決定唔起身去聽，留番精神禮拜三睇最低工資草案鬥法。

最低工資涉及的深層次矛盾絕對不比賣樓花小，祖國由富士康事件觸發的加薪潮，正堪各方警惕。

老紀最近睇咗兩家本地公司的業績，第一間係大家樂，一年做49億生意，賺5.1億，盈利率10.4%，業內算係叻，員工成本佔22%，一共請萬五人，其中萬三人平均時薪23元。另一間係大快活，一年做15.6億生意，賺9300萬，盈利率唔夠6%，員工成本佔21%，一共請四千六百人，平均時薪23.5元。

順藤摸瓜，其他餐飲業集團如美心麥當勞以至中小型「個體戶」，其低層員工薪酬相信亦都係23、24蚊咁上下。假如最低工資定在27元，這些企業的薪酬開支就要加10%；以大家樂為例，人工若加1億元，盈利將倒退兩成，難怪近日係經紀都叫人沽佢。

最低工資爭議至今，立法難免。老紀作為低薪打工仔，都好贊成立法。呢批「無良」僱主由賺1億變賺8000萬，或由5億變4億，都係一條數啫，冇所謂啦老細，鬼叫你地個代表叫「張廿蚊」咩！

苦海慈航 一葦渡江

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前不久還是大旱，轉眼間變成洪荒！假如真有天意，這是什麼意思？

民政部日前表示，新一輪暴雨導致南方九個省市五十人死亡、十五人失蹤、一千七百多萬人受災。其中湖北可謂重災區，已造成十五人死亡、三人失蹤、七十一個縣市區五百二十六萬人受災、一萬一千多間房屋倒塌、三萬六千多間屋損壞。武漢中心氣象台預計，這一兩日還有大暴雨，部分地區降雨可達三百毫米以上。

針對湖北的災情，國家減災委和民政部日前啓動國家自然災害救災應急四級響應，派出工作組到當地指導救災工作。

圖中所見，武漢一位疑似「夕陽武士」，以「苦海慈航」甚至「一葦渡江」的起錨姿態，騎着鐵馬橫過「洪水馬路」，叫人想起新儒家曾幾何時俯首低吟的天問：「陸沉未必由洪水，誰為神州理舊疆？」

反偷車行動開槍情況極罕見

屯門發生警員開槍追捕偷車疑匪的案件，子彈並無打中人，警方正通緝兩名年約四十歲、涉嫌偷走私家車及乘坐接應汽車逃走的男子，並封鎖位於興富街一個露天停車場，在附近一帶草叢搜索子彈，暫時未有發現。

消息指，前晚八點，O記A隊聯同刑事情報科（CIB）人員，於屯門興富街一露天停車場內進行反偷車行動，期間兩男兩女乘坐接應車輛進入停車場，兩名男子並下車企圖偷走一部七人私家車，在場埋伏的探員上前拘捕時遇到反抗，令一名探員受輕傷。追捕時，疑匪的車企圖撞向警車，在場一名O記探員遂發出口頭警告，喝令制止，但未獲理會。眼見車輛撞向自己，探員向該車的司機發射了一槍，初步相信未有命中任何人。O記在現場拘捕一名涉及偷車的三十七歲女子，其後在新福路尋回失車，並在元朗區拘捕一名二十五歲女子，她是接應疑犯逃走汽車的登記車主。

老紀對於警方開槍覺得非常奇怪，照理幾名疑犯手無寸鐵，應無開槍必要。有警界朋友向老紀透露，警方內部的指引表明，警員一般不會向行駛中的汽車開槍，除非車輛撞向警務人員，嚴重危害個人的安全，所以案件中警員開槍亦屬合理。

老紀問過高級警官，警官指今次位於興富街的露天停車場，由於地處偏僻，沒有管理員，所以是偷車熱點，而涉嫌被偷的日本出產七人私家車亦是偷車的熱門款式。不講不知，原來七人車在內地有價有市，隨便一部都值六、七十萬元，所以本港偷車集團專門向七人車埋手，並將偷車從水路走私到內地，並在內地黑市出售。

今次案件由O記A隊主力負責，曾任O記A隊警界朋友表示，反偷車是O記A隊的傳統任務，所以他們會派員在偷車黑點埋伏，眼見疑犯開始行動即拉人。其實，近年偷車集團猖獗程度已大不如前，主要由於O記早年大力打擊，加上內地人日趨富裕，用不着買黑車。警界朋友又透露，由於情報未必足夠，O記A隊早年集中在偷車上船的地點，例如西貢、三門仔等岸邊埋伏（行內人稱之為「看海的日子」），再趁走私車吊上船途中拉人。

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■團體指學校應增課餘託管服務

社區組織協會訪問四十六間小學，一成半提供課餘託管，但大多僅至下午三至五時，大部分周末不提供服務。團體促政府增資源，方便家長外出工作。

■四百人中環遊行促建沙中線

近四百人在中環遊行，要求政府盡快興建沙中線，並落實各項工程及配套設施，包括在大圍增設顯徑站，同時在慈雲山至鑽石山的港鐵站增設行人接駁系統。

■電車公司允將新編更制押後兩周

電車職工會不滿資方明實施新編更安排，雙方經三小時磋商，資方同意押後兩周實行。工會指，新安排令大部分車長每日工時由八至九小時增至十一至十二小時，又指雖有補水，但憂工時過長缺休息，影響駕駛安全。

■六成教師社工處理濫藥感壓力

小童群益會訪問逾三百名教師和社工，約一成指校園濫藥情況普遍，較十年前激增十倍。此外，六成承認處理學生濫藥問題感到壓力；過半數受訪教師坦言，因工作量易感疲憊；約七成表示，政府對教師支援不足。

■車牌「8964」無人承價被收回

運輸署今早拍賣二百八十個自訂車牌，當中被解讀成代表八九民運的無字頭車牌「8964」，底價為12.5萬元，但因沒有人承價而被收回。支聯會副主席蔡耀昌表示，支聯會無車、無錢，無意購買該車牌。

■消委會冀骨灰龕場名單附充足資料

消委會總幹事劉燕卿指出，過去兩年收到不少涉及懷疑違規骨灰龕場投訴，希望政府公布骨灰龕場名單時附有詳細資料，以便市民查冊，又指消委會發現被投訴骨灰龕場單張資料不足，沒有指出地段，致無法查冊。

■三百咖啡店倡少用即棄餐具

六個連鎖咖啡集團合組綠色咖啡聯盟，推行減廢行動，在旗下三百間咖啡店鼓勵顧客減少使用即棄餐具。有集團向自攜咖啡杯的市民提供清洗及寄存服務，並提供優惠。

■政府將教導外傭注意環保

環保署將與外傭公司及再培訓組織合作，在培訓課程中加入環保訊息，教導傭工在家居注意環保。

■團體反對海洋公園引入極地動物

環保觸覺及香港海豚保育學會批評，海洋公園擬引入極地動物（如白鯨和海象），會破壞自然生態，且捕捉過程殘忍，運送過程亦可能會令動物死亡，呼籲擱置計劃。

■百名窮學童獲提供電腦及上網優惠

基督教青年會在互聯網服務商資助下，向四十九個深水埗及東涌低收入家庭提供免費廉價手提電腦及上網優惠，方便窮學童接觸資訊科技。計劃將擴展至天水圍。

■大網仔路上窰七名行山人士失蹤

昨日下午二時許，七名中學生於西貢大網仔路上窰行山期間迷路，警方接報後派員及通知消防員到場搜索，稍後尋獲各人，由直升機協送往萬宜水庫西壩降落，再乘的士離去。

■女子倒斃家中失控丈夫助查

將軍澳彩明苑發生懷疑兇殺案，一名女子倒臥在彩貴閣一個單位內昏迷，身上有刀傷，救護員到場後證實女子已死亡。警方帶走死者丈夫助查，期間情緒激動。

■馬鞍山居民促政府正視偷單車問題

逾五十名馬鞍山居民遊行至政府總部，促請保安局正視區內單車偷竊問題。代表又指出，單車被偷後報案手續繁複，舉證亦很困難，令問題更嚴重。

■逾六萬新公司開設創新高

公司註冊處指，今年上半年共有 68019間公司在本港設立，創下本港每月平均約 11300間註冊數目的紀錄。現時，在公司登記冊上的本地公司總數為 815762間。

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數碼通──流動數據收入增

2010年7月9日

信研Express

信報研究部

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我們周二與數碼通（315）的管理層舉行電話會議。

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投資主題

■　數碼通是一直受惠於本港流動數據使用度增長的公司：相比本港各個競爭對手，該公司目前擁有最佳的流動覆蓋網絡質素，這是它至今的競爭優勢。

■　流動數據使用度增長可能改善來自每名用戶的平均收入（ARPU）：雖然經濟復蘇可能有助改善該公司未來的ARPU（鑑於有更多來自漫遊服務收費和增值服務的收入），我們認為，改善ARPU的主要動力源自數碼通用戶較高的數據使用度，以及過去一年受惠於客戶使用更多智慧器材（smart device）的更高月費計劃。

■　智能器材的雙重平台策略：該公司正押注在蘋果的iOS手機作業平台和Google的Android手機作業平台。鑑於最新的互聯網瀏覽調查顯示，在各種智慧手機中，用戶較多使用設有iOS和Android手機作業平台的手機上網。數碼通的多元化策略一旦成功，將得以受惠。

■　資本開支可能持續穩定：雖然管理層未有透露其資本開支計劃，但投資者仍可窺探一二。該公司在過去兩三年的資本開支，每年約花費5億元，以提升和鋪設新網絡，我們認為，鑑於數碼通的核心市場是香港，其澳門市場開發成本不大（因為澳門是一個小地方），故相信資本開支水平應維持在現水平。

主要風險

■　消費者可能以較預期低的速度使用流動數據服務：投資數碼通是因為該公司的智慧器材使用度預期將增加，由此提高該公司的ARPU。萬一這個假設錯誤，投資者將承受投資一項低增長業務的風險。

總括而言，儘管我們認為，投資數碼通可分享智能器材使用度增長帶來的好處，但投資者直接投資個別的智能手機／器材製造商或擁有其品牌的公司可能有較確定的回報。

分析員：高曉雷

｜信研Express

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2010年7月9日

畢老林

有錢在手買什麼之中國篇

畢者推介

■通縮論者經常以日本作例，說明狂印銀紙不一定引發通脹。查實日本量化寬鬆的確引發通脹，只是通脹不在本土發生而已。羅家聰在46頁「一名經人」 ，解釋日本的例子為何可一不可再。

■流動數據使用度增加，不僅硬件製造商受惠，網絡商也分一杯羮。數碼通（315）擁有全港最佳的流動覆蓋網絡質素，能否在智能器材日益普及下爭取可觀回報？32頁「信研Express」詳細解構。

■眾所周知，日本經濟猶如一池死水，債務佔GDP比例領導群雄，人口老化問題也冠絕全球。貨幣滙率向來跟經濟息息相關，何以日圓今年卻如坐火箭般飛升？詳見48頁「THE LEX COLUMN」 。

7月8日，周四。道富銀行發出盈利預喜，加上美國零售銷售數據強勁，增強了投資者入市的信心，華爾街三大指數俱升近3％，道指更重上一萬點關口。受歐美及亞太區股市升勢帶動，港股裂口高開374點，其後進一步升見20236點，午後升幅逐步收窄，險守二萬點關口之上。恒指收報20050點，上升193點或1％，成交金額增至455億元。國企指數高收70點或0.6％，收報11375點；期指急升243點，收報20029點，低水21點。

中國排除「核武選擇」（The Nuclear Option），上了《金融時報》周四頭版頭條。標題極盡嚇人之能事，但所謂「不動用核武」，指的是不拋售美國國債，以這句話彰顯中國對美債和美國金融市場的支持。

增持日債堪玩味

中國最近在分散外滙儲備資產上出現了一些惹眼的動作，引起市場關注，外管局急忙解畫，既推崇美債的安全性、流動性和市場容量，又敦促華府和其他政府採取負責任的經濟政策，以保障中國資產的安全。

典型的外交辭令，以balanced的語言口脗，應對複雜的global imbalance。何謂負責任的經濟政策？美國少買一點中國貨，以求取貿易平衡嗎？

從投資的角度看，中國今年首四個月累計購入5410億日圓（約62億美元）的日本政府債券（JGBs），相當於2005年購買日債總額的兩倍，反而更堪玩味。

翻查日本官方數據，老畢發現去年中國淨沽出日債802億日圓（約9億美元），今年突然轉向，在時機上正值歐羅滙價江河日下，「歐豬」風聲鶴唳，迫使歐盟出手打救。觀乎中國買入的日本國債，九成半為一年期以下的短債，孳息低無可低，應非着眼回報，而是亂局中求安穩。在歐債危機期間，不僅中國增持日債，其他央行亦然，正是人同此心。

日本集人口老化、負債纍纍等不利因素於一身，但日圓強勁依然，債息全球最低。投資一半講fundamentals，一半講faith；今時今日，投資者不是risk on就是risk off，但不管on還是off，一動起來便朝着同一方向進發。當潮流興risk off時，下至老散上至央行，都會第一時間想起日圓。資金一窩蜂湧入，圓滙焉能不升？

聽了外管局的解畫，再看中國在處理龐大外儲上的實際行動，連串問題在老畢腦海中浮現。有錢在手買什麼？

這一問，對身無分文的人毫無意義，但最有資格為此煞費思量的，卻非中國莫屬。美債再差，還是要買。中國政府在3月和4月就分別增持了177億和50億美元。黃金麼？逐步加碼可期，但佔外儲資產比例不可能一下子大增，分散風險不是這樣的。歐羅債券？慶幸過去萬事謹慎，否則這會兒教訓可大了。

中國政府另一策略是，嘗試在海外分散資產類別，但股票投資初試啼聲，即交了不菲的「學費」；收購資源類資產，在政治上又障礙重重，以致事倍功半。買日本國債？鬥息低，日本認了第二，無人敢認第一，十年國債孳息約1.15厘，二年期只有0.15厘。中國增持的日債，幾乎全為一年期以下短債，孳息更加不提也罷。沒利息的東西有誰要？答案是多得很。投資，總要有faith！

美股業績期下周揭幕之前，道富率先報喜，而同樣在下月開始陸續公布上半年業績的本港內銀股，招行（3968）也搶先發出盈喜。該行預計上半年純利同比增長超過50％，主要是各項業務發展良好，息差提高，利息收入和非利息收入增加。按照去年上半年純利82.62億元人民幣推算，招行今年中期最少賺123.93億元人民幣。不過，受到內銀股「抽水」的陰影影響，招行先急升後回順，僅高收1.4％。「抽水」三寶升勢受壓，中行（3988）上升1％，工行（1398）輕微高收0.5％，建行（939）只錄得0.2％的升幅。

紙業板塊也有股份率先報喜，陽光紙業預期中期業績將錄得超過5倍的增長，主要是其紙品平均售價及毛利率上升所致。該股收市飆升18.7％，報2.79元，盤中最高見2.9元。其他紙業股乘勢炒上，玖龍紙業（2689）漲5.3％，理文造紙（2314）升4.4％，森信紙業（731）亦高收1.1％。

要掌握銀行的資本風險有多大，是不是一定要靠壓力測試？與美國財長蓋特納提出的美國銀行壓力測試一樣，老畢相信，歐洲銀行壓力測試基本上也是一項公關管理任務，目的並非要找出哪家銀行瀕臨倒閉邊緣，而是要讓市場重拾對銀行業的信心；因此，關鍵是透明度和公信力。然而，說到這兩點，這個壓力測試未進行已飽受批評，箇中原因是在測試條件的披露上，銀行監管委員會（CEBS）扭扭擰擰，含糊不清，令整個壓力測試吃力不討好。

CEBS已公布，共有九十一家歐洲銀行接受測試，包括二十七家西班牙銀行、十四家德國銀行和六家希臘銀行。市場估計，將有十至二十家銀行在測試中「肥佬」，結果將於本月23日公布。非官方消息傳出的假設條件，被批評過於寬鬆，最具爭議的是CEBS所假設的國債扣減率（Haircut ratio），又稱削髮率。

外電報道，CEBS假設希臘國債扣減率是17%，西班牙國債3%，葡萄牙國債8%，法國國債0.7%，而德國國債則是零扣減率﹔換言之，CEBS假設持希臘國債可能令銀行蒙受17%的資本損失。在市場眼中，17%的扣減率顯然過於樂觀。事前，摩根大通做了另一個測試假設，在最樂觀的情況下，希臘國債扣減率是25%，西班牙10%﹔在最壞的情況下，希臘國債扣減率高達35%，西班牙亦達20%。

以債券價格來看，實不容CEBS過於樂觀。希臘十年期國債今年孳息上升440點子，CDS成本上升487點子。市場價格未必是最客觀的標準，但以希臘國債的CDS成本來看，大部分分析員皆認為測試低估了銀行所持國債的潛在損失，不是沒有道理的。

中印競賽中興受罪

「金磚四國」的中國及印度，作為全球經濟增長最迅速的新興國家，中印存在競爭在所難免，涉及國家安全尤其如此。雖然印度一直堅稱從不針對特定國家的電訊設備發布進口禁令，但當地媒體早前披露，印度情報部門將二十六家海外電訊設備供應商列入「黑名單」，其中包括聯想（992）、華為、中興通訊（763）等二十五家內地企業，以及以色列電訊製造商Comverse。不認不認還須認，中國駐印度大使館經濟商務參贊處證實，印度政府確實制訂了一份電訊設備供應商名單，並決定在其新網絡安全規則實施前，暫時禁止印度電訊營運商購買名單中所列供應商的設備。

根據資料，印度每年進口的電訊設備價值約200億美元，其中由內地企業供應的產品佔60億美元。個別股份方面，去年中興在印度的銷售額達到7.5億美元，佔總營業額8％；上年度華為在印度的銷售額達14億美元，佔全球市場份額11％，比前年增加超過一倍。雖然中興股價未受影響，跟隨大市上升1.1％，但里昂預測「黑名單」將為其收入帶來7％的負面影響，大幅削減目標價40.7％至22元，並調低評級至「跑輸大市」。

最後講講世界盃。鬥牛勇士對啤酒國，西班牙最終以一球小勝德國，與荷蘭攜手晉身決賽。網民隨即跟投行翻舊賬，摩根大通預計大不列顛捧盃，瑞銀及高盛「貼」森巴足球再次揚威，原來都是「超錯」。相反，德國海洋生物館飼養的八爪魚保羅，在德國六場世界盃賽事中，全部準確命中賽果。結果是惹來「叛國」的罪名，德國fans揚言要以煎、炒、煮、炸等方法，務求令保羅變成腹中美食。老畢認為，保羅的預測能力咁準繩，各大投行不妨考慮聘請保留，幫幫手「估市」。

財經SMS

■德國聯邦統計局公布，德國5月份經常專案盈餘為22億歐羅，較4月份大幅下滑，因當月進口增長14.8%，遠遠大於出口9.2%的增幅。另外，經季節性因素調整後，德國5月份工業產值較4月份增長2.6%，增幅遠高於經濟學家預計的1%。主要得益於製造業產值的強勁增長。

■日本內閣府公布，日本5月份核心機械訂單較前月下降9.1%，比經濟學家此前預期的3%大，顯示近期企業投資復蘇勢頭依然脆弱。這是該資料三個月來首次出現下降。4月份日本核心機械訂單較前月增長4%。

■法國央行公布的6月份工業和服務業調查報告，將該國第二季度GDP增長率預期值向下修正為增長0.4%，之前預計為增長0.5%。

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龔如心家翁逝世 華懋盡褪王家色彩

2010年7月9日

紀曉風

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已故華懋集團主席龔如心之家翁王廷歆，昨日獲消息人士證實，原來已在日前悄然離世，終年九十九歲。據知，其子女仍身在外地，將於日內返港，聯同龔家一起處理其後事。

王廷歆是華集團創辦人，經歷了近百年滄桑，但最為人所熟悉的，卻是晚年時忽然興訟，為奪回華懋王國，與媳婦龔如心鬧出歷時八年的世紀爭產案，本來兩度獲勝，卻最終被終審法院判敗訴而被「一判清袋」，從此過着隱居般的生活。

王廷歆一手建立的華懋王國已全由龔家控制，雖然龔如心病逝後跑出一個「風水商人」陳振聰，令華懋再被捲入另一場世紀爭產案，但王已儼如局外人，故其離世，最大的意義在於華懋正式褪去王家色彩。

67暴動得益者

王廷歆離世的消息，在昨日傍晚開始流傳，消息人士向老紀證實，原來年屆九十九歲的王廷歆，早在上星期已撒手塵寰：「詳細日子唔知，但不是在這星期，他都已達九十九歲了，年屆天年，過身都不是意外的事。」

消息人士透露，由於王被納入在龔如心的遺產照顧人名單之內，故他離世之事，已知會了龔的臨時遺產管理人，初步安排將由遺產中支付喪禮開支。至於王的子女，據知現時正從外地趕回港處理亡父身後事，由於王的太太任玉珍，亦於今年大年初二病逝，終年九十六歲，故王氏子女，今年內兩度經歷父母離世之痛。

王廷歆是在武昌起義槍聲打響後五天出生於浙江溫洲，溫洲是中國著名的紡織之都，王父王仲雅創立華豐染料公司，王廷歆尚未成年便在公司工作；十九歲時父親離世，他便接手公司業務。1932年和妻子任玉珍結婚，婚後誕下三子兩女，而長子就是王德輝。

由1937年開始，王廷歆在上海辦貨，期間認識龔如心父親，自此龔如心和王德輝便青梅竹馬。1941年世界戰雲密布之際，他成立華公司從事貿易。50年代舉家遷港，並設立華懋分公司。1960年王廷歆成立華置業，並交由只得二十七歲的王德輝打理。在王德輝夫婦經營下，華懋置業發展一日千里，特別是在六七暴動期間趁低價購入多幅新界地皮，一舉成為本港大型地產發展商。

世紀官司一打八年

王德輝先後在83年及90年被綁架，家屬分別交付1100萬美元及2.6億港元贖金；但第二次綁架後，王德輝音訊全無，華懋集團也落入媳婦手中，但財力不厚的王廷歆，卻突然在97年入稟高院，請求宣布王德輝已死。

高院在99年准許王廷歆宣誓兒子死亡；其後王廷歆出示68年王德輝訂立的遺囑，聲明所有財產皆歸於其父，但龔如心卻又出示一份90年訂立的遺囑，指財產應全歸於她。雙方對簿公堂八年，王廷歆先後在高等法院原審及上訴庭勝訴，龔如心更一直被指手持遺囑屬偽造；怎料終審法院在06年10月，五位法官一致裁定龔如心勝訴，令王廷歆奪回兒子400億遺產的好夢成空，從此隱居避世。雖然龔一度向法院要求家翁交代誰支持他進行「八年抗戰」，但王廷歆堅決不從，最終龔亦放棄。

而在龔如心於07年因癌病去世後，忽然殺出「風水商人」陳振聰，出示遺囑指自己獲得龔的千億遺產承繼權，最後龔家以華懋慈善基金為名，向陳興訟以爭奪華懋王國，當時已「隱居」於老人院的王廷歆再次「出山」，提出要從龔的遺產中拿取律師費，以便介入爭產案，但申請被駁回，王想再次爭產不成，更要支付70萬訟費才能甩身。

新一輪爭產官司由於陳振聰已作出上訴而仍未劃上句號，但結果如何，對成為「旁觀者」的王，已不會造成任何影響；同樣，其離世亦不會令爭產官事出現變數，而早已落入「外人」之手的華懋王國，則正式去「王」歸「龔」。

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”牠會活下去！”
－超靈八爪魚「保羅」之飼養員

正是「名動天下，謗亦隨之」。南非世界盃期間，為德國隊貼六場中六場的超靈八爪魚「保羅」接到「死亡恐嚇」，那就是繼阿根廷球迷聲稱要淥熟牠來食之後，更有德國球迷誓言要把牠BBQ，以至放牠落鯊魚池裏餵鯊魚。

保羅是德國奥伯豪森（Oberhausen）一間水族館的鎮館之寶，自08年歐洲國家盃開始，已通過選擇食青口而為德國隊預測戰果。當年牠已是超靈，只在決賽時預測德國會贏西班牙而甩鬚。今屆世界盃，德國球迷都期望牠預測西班牙會贏德國是個美麗的錯誤，可惜又中，致有「殺身之禍」。

但其飼養員卻強調，不時都有人想食保羅，但牠卻非無膽匪類，一定會活下去。須知道，八爪魚有九個腦，大有可能比大部分人都聰明呢！

保羅將會為世界盃季軍戰德國對烏拉圭預測賽果，而原則上也會破天荒為冠軍戰荷蘭對西班牙做預測，但大前提是牠不會太倦和依然肚餓。

張文光陷煲呔於不義

6月8日，本報創辦人林行止在其專欄以袁天罡「推背圖」、劉伯溫「燒餅歌」的先知姿態，不無唏噓地預告，政改之後，香港可以往何處去。有眼的，都看吧：

「特區政府宜把其最陌生最外行的政治事務，交由北京在港代理人負責，全神貫注於管治班子比較嫺熟擅長的金融管理，避免出現目前西方國家面對的所謂『管治危機』」（The Regulation Crisis），如此，香港才能保持不變，有利包括國企在內的企業集資……直至上海建成國際確認的金融中心再作定奪。」

林行止這番話，千年一嘆地道出「有小聰明、無大智慧」的香港仔恐怕不宜搞政治，而觀乎「華叔接班人」張文光日前的一番「過頭話」，可謂：「不認不認還須認，政情畢竟太要命！」

強如「泛民橋王」張文光，大前日竟會輕率到在電台節目中「透露」，負責港澳事務的國家副主席習近平，在深圳當面向曾蔭權拒絕民主黨的區議會改良方案。此話一出，即時令「曾蔭權繞過習近平，直接問准國家主席胡錦濤」的傳聞，更加甚囂塵上。

雖然明眼人一看即知，那是穿鑿附會陳約翰於7月5日星期一《星島日報》發放的小道消息，究其實「宣之於曾蔭權之口、告之於張文光之耳」的可能性極低，而張文光亦幾近即時澄清，以至昨夜發表的民主黨《政改六人工作小組報告》連間接筆墨都沒有半點，但是，由於有關流言牽涉到中共極高層的權力鬥爭，傳媒自然爭相「報道」。如此一來，煲呔的「所作所為」就愈來愈容易令人聯想到東漢末年的呂布。

正所謂「人中呂布，馬中赤免」，《三國演義》裏面的呂布有本事以一敵三英（劉、關、張），武功可謂天下第一，但卻心術不正見利忘義出賣主子（先為董卓出賣丁原，再為王允出賣董卓），後為曹操所殺（曹操最初也想留他一命，最終聽從劉備勸喻殺之）。

如是觀之，除非張文光以至民主黨好想整蠱煲呔，以至陷他於呂布絕境，否則必須作出嚴正澄清。

說到底，中國政治（尤其是宮廷鬥爭）恐非香港仔識玩、能玩、襟玩者也。殷鑒不遠，「六四」如是，「六二三」又何嘗不如此？

一句話：香港仔在中國政治的「出路」，充其量，究其極，不是擔當漢武治下的「滑稽之雄」東方朔，就是扮演康熙年間的「灰諧之星」韋小寶！

寧為跑狗 莫為牛後

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這一天，西班牙普天同慶，有人慶祝國家足球代表隊在南非踢進世界盃決賽，另一班視死如歸之徒，則冒被狂牛「誤殺」之險，參與一年一度的潘普洛納奔牛節。

一九二三年，美國小說家海明威首次來到潘普洛納，近距離寫下著名小說《太陽照常升起》，令這個為了紀念聖佛明（San Fermin）保護神的節慶傳頌人世。

奔牛節目由每天早上八時開始，群眾會和狂牛從離鬥牛場八百二十公尺遠的牛欄起步，進行一場血肉橫飛的「人牛追逐戰」，穿越兩條街道及兩個小廣場，最後一路奔向鬥牛場。

這是一項「勇者遊戲」，因為在這不足一公里的街道上，雖只歷時約三分鐘，卻只有勇士才敢走到這些狂牛前頭。須知道，受了刺激的狂牛野性大發，會把前方的人頂傷甚至踩死。然而，一眾西班牙男子卻樂此不疲，寧願狂奔似跑狗充漢子，也不願避走牛後當懦夫。

香港停車熄匙錯引外國例子

本港昨日氣溫高達攝氏三十三點六度，是今年以來最熱的一天，加上連日高溫下多名職業司機接連中暑，令停車熄匙法例獲得通過的機會更渺茫。

面對職業司機群情洶湧，政府昨日立場稍為放軟，一改日前邱騰華指「立法時已考慮，豁免不可隨意增加，否則法例形同虛設」之說法，表示會考慮以酷熱天氣警告（及暴雨警告）作為豁免準則，疑似順應民意，卻更似分化眾志。

老紀日前指出，法例難逃「惡法」之命，原因之一，正是香港的氣候。雖然環保署多次強調，在制訂法例前已參考包括新加坡、加拿大及日本等多個已實行相關法例國家的做法，但老紀翻查部分地區之溫度資料，卻發現明顯跟香港相距甚遠。

先看加拿大多倫多市，根據www.weather.com的資料，該城市一年中最高氣溫只有攝氏二十七度，而全年達此溫度的日子亦只有二十天，在如此涼快之地區要停車熄匙，自是毫無難度，而且在當地法例中，當氣溫達二十七度時，車輛便可獲豁免熄匙，而若由此路進，本港法例的豁免部分，其實更應作極大參考。

而在日本東京，全年只有二十一天氣溫高達三十一度，至於同樣以炎熱見稱的新加坡，雖然全年氣溫都達二十九度或以上，但其實最高溫度亦只有三十二度（只有三十四天），加上當地天氣遠較香港乾爽，城市密度亦比香港低（最少沒有屏風樓），故就算停車熄匙，亦不會難為司機。

回看香港的氣溫數據，明顯較以上各地嚇人，除了動輒溫度高達三十三度（達一百二十天）外，夏季之濕度更長時間達80%以上，焗在又濕又熱的無冷氣車廂內之感受，一眾平日嘆着冷氣的官員，自然未嘗體驗亦不願體驗也。

事實上，跟香港一樣濕熱的台南，近年亦同樣通過類似停車熄匙的「反怠速自治條例」，當中列明基於空氣流通及乘客健康考慮，把大型客車及旅遊巴士等用作接載乘客的車輛豁免，而法例未實施前，已有政府部門之公務車開始優先推行作示範，令法例更能說服市民。

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港粵雙打外圍波搜70億波纜

世界盃餘下兩場賽事，荷蘭、西班牙從未贏過冠軍，季軍戰的可觀性亦高，近五屆都有最少三個入球，如此戲碼相信會吸引大量賭注。本港警方和廣東省公安廳聯手，成功在決賽前瓦解一個跨境非法外圍賭博集團。本港起出7000萬元波纜及馬纜；而廣東省檢獲非法投注紀錄，竟高達70億元人民幣。

警方行動可謂一為打擊非法賭博，二為保住馬會飯碗。上屆世界盃警方只檢獲7450萬元非法波纜，但看今屆世界盃，截至昨天已搜獲3.5億元非法賭波紀錄，增幅十分驚人，意味賭徒多了，賭外圍波的人也多了，馬會的競爭亦多了。

警方還發現，這個賭博集團利用超過四百個本港及內地銀行戶口洗黑錢，財富調查組已展開調查，希望追討犯罪得益。O記C組警司文達成慨嘆，現時外圍波多在網上交易，無國界互聯網對警方調查構成挑戰，警方會調整調查技巧和策略，加強同其他地方執法部門合作。

Google TV令宅男成電視最大客

事到如今，對電視台來說，剩下的最強優勢為編訂節目表，除非大家放工後仍肯自行搵片，否則尚要硬食電視台在指定時間給你的指定內容。不過，為Google TV作預備的YouTube Leanback出台後，電視台這最後霸權將成絕唱。

在YouTube Leanback中，除了會按你訂閱的類型或關鍵字讓系統挑選心水節目讓你看，還有可以連結facebook戶口，你朋友送來和你分享的至潮片段，就不會因而錯過。

YouTube Leanback（以至日後的Google TV）的商機在於，社群網站用家對個別節目或藝人的反應，對收視率以至廣告收益都會起決定性作用。簡單講，日後的廣告可以用實際有多少人收看來計數，以至收視率不再是一個用來「吹」的模糊數字，而是實實在在可以量化的現金收入。另一方面，現時不少YouTube網民都有按個別藝人或政黨屬性來訂閱片段的習慣，如果這習慣伸延到Google TV上，那麼，藝人或政黨品牌對收視的影響力，會比電視台來得更大，個別內容供應商要封殺某某藝人，不再容易！而對藝人來說，一個懂得經營社群，以至善於製作叫好叫座節目的幕後團隊，勢必更形重要。

總之，只待Google TV或類似的電視廣播更為普及，主宰電視台和藝人命運的社群，不再是師奶，而是宅男（如是觀之，那些有意無意得罪宅男的藝人或主播，現在就應該想想如何與網民修好）。而那些大受宅男歡迎的藝人或主播，商人現在投資在他們身上，日後或許會有勁爆回報。

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■可卡因售價低引年青人購買

有高級警官透露，近年南美豐收及成本下降，令可卡因零售價由過往每克1500元降至目前的680元，吸引高消費力的青年人，使本港勢取代日本成為東南亞最大的可卡因市場。

■檢獲可卡因急升十一倍

本港今年頭五個月共檢獲四百零四公斤可卡因，較去年同期勁升十一倍，搜獲的K仔亦增六成半，但涉及青少年的嚴重毒品案則跌三成三。保安局局長李少光指出，校園驗毒試驗計劃的顧問報告數周內完成，到時會決定計劃是否擴展至全港。

■廿二人涉網上賣冒牌貨被捕

海關自展開打擊利用拍賣網站售賣冒牌物品罪行，自上月開始展開一連串執法行動，拘捕二十二名涉案人士，檢獲三千多件懷疑冒牌物品（包括不少冒牌世界盃球衣），總值約39萬元。

■摑印傭助產士判社服令

三十五歲女助產士掌摑印傭，在九龍城裁判法院被判120小時社會服務令。由於受害人已離港，法庭不作出賠償命令。案情指去年中秋節晚上，被告在畢架山單位內掌摑受害人，致對方嘴角流血。

■兩前中原電器主管詐騙罪成判囚

四十三歲及五十三歲前中原電器物流部僱員，在05至09年間以偽造運輸單據詐騙中原電器，從中獲利480萬元，在區域法院分別判監四年及兩年八個月。法官指兩人嚴重違反誠信，以不誠實的手法騙取金錢，必須判監。

■考評局擬增會考及高考費2%

基於財赤大，考評局擬增會考及高考費用，加幅約為2%；以報考五科高考為例，現時考試費是2400元，加價後要多付48元。

■婦女妊娠糖尿子女健康高風險

中大醫學院發現婦女懷孕期間患上妊娠糖尿病，誕下的子女在幼兒時期會明顯出現較高的健康風險，例如出現較高血壓和異常血脂水平，子女進入青春期後，肥胖風險及患上代謝綜合症風險分別增加十一倍和十八倍。

■巴士工會和資方未達協議

汽車交通運輸總工會城巴及新巴分會，和資方就加薪問題仍存在分歧，資方建議加薪1.3%和工會建議的3%仍有距離，工會不接受資方提議。工會表明，如不能和資方達成共識，不排除會發起工業行動，但不傾向罷工。

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