2010年7月7日 星期三

現市況控制風險三通則

2010年7月7日

信報研究部






研究部本周將再次審視觀察名單,因為兩個月來大市波動,而市況也改變。


首先,我們會回顧兩個月來大市整體市況。若根據我們過去一年所開發的各種專用指標,可以看到大市的上升動力已減弱,即出現重大調整(最樂觀情況)或再出現熊市(最差情況)的風險,正隨着時間上升(當然,大市下跌期間會不時出現反彈)。

專注較低風險行業

若這情況持續,我們認為,應當降低投資者股票組合中較高風險的元素。我們在推薦名單中早已作出相應行動,目前趨勢已獲肯定,我們希望進一步執行這個行動,省卻研究部在高風險行業的研究工作,專注在較低風險的行業。

目前的觀察名單中,我們在科技、汽車、中國醫療、中國內需及新能源行業進行研究工作。在目前環境下,部分行業明顯風險過高。在討論前,讓我們看看有什麼主要元素來界定目前的環境。

■ 按上升動力計,大市持續惡化。

■ 沒有一個行業明顯領先。

■ 股價的估值正在向下調整。

我們沒有容易的方法界定一個行業或市場分部在目前環境下是否風險過高,但通則如下:

受政策或經濟負面影響

■ 估值過高的行業:最大可能是那些先前受投資者追捧的行業。我們必須在目前環境下要求某特定嚴格的估值水平,意味股價偏低,才會令我們感興趣。

這要求與我們在市況沒有那麼不利時的要求完全不同。部分網上讀者批評我們,在揀選股份時不公平地評估股份公允價值(首先讀者必須明白不同的行業有不同的公允價值,才可參與討論),投資者亦應考慮過去兩個月以來市況的變動。當市況利好時,我們常使用一些較高風險的策略,買入較昂貴的增長股份,期望大市可把股份推向更高的估值水平。但在不利市況下(如目前的情況般),我們絕不能使用相同策略,讓我們出現重大虧損的風險。

■ 受政策或經濟負面影響的行業:這方面主要包括地產(政策風險)、建築物料(政策風險)、航運(經濟風險)、能源及採礦 (政策及經濟風險)、銀行(政策風險)及科技代工生產(經濟風險)。

股價波動添不利因素

■ 小型公司的股份:較低市值的股份價格通常較大市值股波動,因為存在多項因素(其中的例子是較低流通量及股權結構較集中)。按往績計,在跌市中,市值低的股份往往表現遜於較大市值股份。低市值股份的股價較波動,在跌市中,股價會更快下滑。雖然我們不怕股價波動,但希望波動的股價可協助我們,而不是增添我們的不利因素。

因此,我們希望從觀察名單中剔除巨騰國際(3336)及中國高速(658)。我們會保留兩隻汽車股,因為它們的估值並不是很高(但未算便宜),不足以說服我們移至推薦名單。我們亦會保留昂貴但極穩健的公司,包括山東威高(8199)及恒安國際(1044),投資者可以繼續留意這些公司,可能有機會趁低吸納。

利君國際(2005)、特步(1368)及味千中國(538)不是很昂貴,而它們的行業受惠於目前的政策,故我們會保留它們,直至有充分證據推翻我們的決定為止。

推薦名單不變

雖然大市正在反彈,但我們不能確定其持久性,因此本周推薦名單不作變動。我們仍繼續保留名單中的房地產投資信託基金(REITs)股份。

分析員:高曉雷

|信報研究部






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蟲鼠組人手減近半 香港變「敵鼠嚟樂園

2010年7月7日

獨眼新聞

紀曉風








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煲呔早前四圍大叫「起錨」,卻同時喚起全港鼠輩共鳴,四出咬人和應。由5月底至今,全港已發生五宗老鼠咬人事件,令香港一下子「鼠影幢幢」。簡單講,就是反映鼠患嚴重。

食衞局副局長梁卓偉說老鼠咬人實屬正常,是吃了老鼠藥後的正常反應,又指鼠患指數沒有異動。然而,有關說法卻不能解釋為何「咬人事件」會在今年密集式出現(除非老鼠真的響應煲呔起錨號召)。

老紀翻查資料,食環署剛好在去年4月重組蟲鼠組架構,把署方負責的滅鼠人手大減差不多一半(由442人減至264人),以進一步把滅鼠工作外判,但有行內人士卻爆料,指中標的外判商之合約價錢低得離譜,認真去做滅鼠工作起碼要蝕2000萬。「平嘢冇好」這簡單道理,不排除正是造成鼠輩橫行的元兇。

五大毒鼠法寶

最新登場的老鼠咬人事件發生在昨天下午,一名六十九歲老伯在觀塘茶果嶺村內鐵皮屋午睡時,忽然感到右腳腳趾一痛,懷疑被老鼠咬傷,需送院治理。傷者更透露,自己上周被老鼠「左右開弓」,左腳同被鼠輩咬傷。

有茶果嶺村居民就反映,村內鼠患問題非常嚴重,直言「老鼠多到數唔到」、「肆無忌憚走來走去」。事實上,觀塘區去年亦是全港鼠患指數最高的地區,達12.4%(全港平均是6.1%),而單在今年首五個月,該區就消滅了八百隻老鼠。

但其實,鼠患問題又豈只在個別地區,另外數宗老鼠咬人事件,分別發生在中環、天水圍及深水埗,連同沙田新城市商場食肆天降巨鼠,可見問題根本已遍及整個香港,以至全港十八區,成為「老鼠區議會方案」。

對於「鼠影幢幢」兼四出咬人,外間紛紛指摘食環署滅鼠不力,副局長梁卓偉昨在立法會上力撑是正常反應,指老鼠由於食了老鼠藥後,內臟會出血,致非常口渴,要外出找水喝。由於老鼠當時已經「神志不清」,稍為嚇吓即會發惡咬人。至於老鼠四圍出沒,則因為早前幾場大雨,令老鼠巢穴被淹,故才出現,云云。

老紀請教過香港蟲害控制從業員協會副會長梁廣源,他指現時毒老鼠藥主要有五種,常見為慢性抗血凝劑(即類似薄血丸),會令老鼠內出血致死,老鼠吃後會口渴兼迷糊,情急下確有可能亂來亂咬。梁廣源補充說,咬人老鼠事後多被就地正法,是因為中毒後行動變得緩慢所致。

老紀更獲悉,食環署現時共有五大毒鼠法寶:最水皮是「蠟餅」,好處是防水耐用,但老鼠似乎唔多「吼」;另外亦有毒餌,由植物壓成條或粒狀,是較常見的毒鼠藥;其餘三種,就是較有效的化學抗凝血殺鼠劑,分別是「殺鼠迷」(Coumatetralyl)、「溴敵隆」(Bromadiolone)及「溴鼠靈」(Brodifacoum)。

三種殺鼠劑中,「殺鼠迷」屬第一代,要多次服食才能滅鼠,一旦停食就會復元;另兩種屬第二代,殺傷力強得多,不易被排出體外,可累積在體內直至毒發,並以「溴鼠靈」毒性最強。

雖然老鼠「中伏」後確會咬人,但近年本港鮮有發生老鼠咬人事件,故除非老鼠是在今年才開始吃藥,否則梁卓偉之說法,實未能解釋近來的老鼠事件。

老紀翻查資料即發現,去年4月1日起,食環署重組蟲鼠組,把署方工人數目由442人減至264人,而外判工人則增加至逾1500人。大減署方工人之代價,是署方同時「一刀切」取消為所有政府部門、公營機構及學校提供防治鼠患服務。至於涉及商營範圍或有物業公司管理等地點,亦須自行另聘外判滅鼠公司負責。

兩公司包辦五份合約

食物環境衞生署職工權益工會就向老紀直言,當時已曾大力反對,警告署方此舉,將令鼠患問題惡化,「滅鼠地點減少,老鼠自然多了地方生存,加上蟲鼠組以往每月平均入屋做十至二十宗投訴,但現時我們只提供建議,他們點做,有沒有做,都不到我們管。」

工會更指出,外判的滅鼠公司質素參差,亦同時會影響滅鼠成效,「食環署的工人都有豐富經驗,識點放鼠藥,但外判公司工人流動性高,經驗自然不足。此外,滅鼠成本好高,一隻老鼠,可能要用幾包藥,但商業公司看成本,是否會一樣重手?而且,用的藥亦未必夠靚,唔排除老鼠是食了藥但份量太輕,未死得要找水喝,途中就咬人。」

有治鼠業人士更向老紀爆料,指現時食環署在全港的滅鼠工作,雖然分成五張合約,但卻由兩間公司承包,惟中標價低得離譜,「行家計過,如果要做好全港的滅鼠工作,兩間公司起碼要蝕2000萬元。」

事實上,雖然梁卓偉力指從鼠患指數反映,本港鼠患問題並不嚴重,但指數其實由05年起年年上升,由4.4%上升至去年的6.1%,食環署接獲的投訴數字,更由5157宗增加至7063宗(今年首五月共2344宗),可見在鼠患問題日漸惡化下,署方不單沒有增加資源滅鼠,更無視「平嘢冇好」這簡單道理。既然如此,一眾鼠輩大佬亦自然不客氣,實行盡情開枝散葉,把香港變成「敵鼠嚟樂園」。






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”在我最需要你的時候,你在哪裏? ”──費安娜公主
 




史力加動畫系列已經去到第四集,是為《史力加萬歲萬萬歲》。這一集不但食住《阿凡達》條水大玩3D,更特玩《回到未來》時空交錯,好讓成為老夫老妻的史力加和費安娜在另一個時空再愛一次。

在那一個時空,「日頭美如花,夜晚母夜叉」的費安娜公主做了「全民起義總指揮」,但史力加一直都不在她身邊,只能孤軍作戰。有一天,她終於忍不住,噙着淚問他:「在我最需要你的時候,你在哪裏?」

結果,史力加犧牲自己,成全起義大軍,換來費安娜的再生一吻,十分老套,依然感人。





骨灰龕諮詢文件睇到爆血管





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如果各位血壓低想激嬲一下自己,老紀建議大家上網睇一次食衞局昨日公布的《骨灰龕政策檢討公眾諮詢文件》。香港市民上半生儲首期為地產商打工,下半世為供樓幫銀行賣命,都係為了居有其所,辛苦都算啦,點會估到瓜咗老襯之後想搵個八吋丁方的葬身之地都咁艱難,搞到要租格仔舖。

各位,企穩,《諮詢文件》查實講得好清楚:政府現在每年可供編配的骨灰位有三百多個!

09年,火葬的人數係三萬六千五百。呢個數字冇乜特別,每年的統計數據都有記錄,香港並冇特別死得人多。如果有關的部門、主事的官員有用心去睇睇,當必知道三百幾供應相對三萬幾需求會衍生什麼問題。今日搞到私營無牌非法骨灰龕場如雨後春筍,孝子賢孫被人當羊牯咁劏,現在又要諮詢又要改例又要立法(老紀敢批死政府到最後一定唔敢郁非法骨灰場,一定發牌過佢哋,總之你夠膽在新例立法之前開檔就得),特區強政勵治的政府究竟有冇預見力、有冇規劃?除咗賴區議會、賴刁民反對之外,有冇起錨做下實事?

周一嶽其實都算係一個幾好的局長,老紀真係唔想鬧佢,但係只要再睇睇份文件建議用乜嘢方法去增加灰位供應,想唔血壓高,恐怕難過曾志偉增高。

其中一項建議,竟然係收年費!孝子賢孫唔交年費若干時間,咁就收番你先人個位配畀第二個。如果落實,會有幾多爭議?要幾多行政費用?你最後又敢唔敢撒咗人家啲骨灰?除咗擾民之外,呢個建議可以增加幾多供應?

至於發牌制度,亦都講到唔湯唔水。焗住發牌畀現存好些私營骨灰龕場(美其名為「納入正軌」),固然寫在牆上,但即使發新牌,若任由「市場規律」跑野馬,結果不但依然「陰宅貴過陽宅」,商人為了托市而以擠牙膏方式限制供應,也勢必出現,絲毫無助解決骨灰龕位嚴重不足的問題(情形其實一如樓市)。所以,除非政府大刀闊斧促成非牟利慈善團體以至社會企業大規模投入興建及營運骨灰龕場,從供應面徹底解決問題,否則香港人真係「唔知點死」!

為免爆血管,唔再寫,抄以下一段《諮詢文件》的引言作結:「失去摯愛誠然令人痛苦, 但哀傷之餘, 我們向先人告別時仍要確保殯葬安排細緻而莊嚴。同時,殮葬安排亦必須確保家人和親友日後可繼續向先人致祭。這對離世和健在者都同樣重要。」




塞翁得馬 焉知非禍






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三匹汗血馬(另一匹在鏡頭外)參加第五屆蘇州白馬澗冰雪狂歡節,其中一匹作人立,疑似狂喜地投入狂歡。

汗血馬極之矜貴,全球只有二千餘匹,中國不足十匹,每匹身價高達二千多萬元人民幣。

傳說汗血馬日行千里,但實情卻是日行五十公里,事關其最快速度紀錄為八十四天跑完四千三百公里。

至於汗血馬的最大賣點,自是「流汗如血」,但有謂那是奔跑時爆了脖子的微絲血管所致,亦有指那是嗜血寄生蟲幹的好事,更有說那不過是棗紅色和栗色汗血馬流汗後所產生的視覺誤差。

怎說都好,漢武帝就以得到汗血馬為藉口,向大宛(今土庫曼)發動兩次侵略,成為漢代由盛轉衰的轉捩點,間接印證「塞翁得馬,焉知非禍」。




大學生欠債與收入不相稱




東華三院健康理財家庭輔導中心透露,03年至今,共處理一萬多宗債務問題個案,當中三成人年齡為三十五歲以下,而6—8%為大學及大專學生,較往年同期數字有輕微上升的趨勢。

大專生每人平均借貸約十多萬元,欠債原因包括過度消費及入不敷支,亦因為投資損失及賭博,少數則因負擔學費而欠債。大部分個案均由家人承擔債務,以退休金代還。中心指出,高學歷者不代表理財技巧精明,很多學生借貸數萬元,以為畢業後只要找到工作便有能力償還,卻忽視滾存利息,結果自然未能如期還清債項。

事情總有另一面,大專生欠債恐怕也與開支有關。

他們不少人已利用學生貸款來讀書,但在學時飲食交通等日常開支,幸運的可找到part-time工作應付,否則隨時只能「借債度日」。

事實上,今天不少大專生就算沒有另行借貸,亦已債務纏身,皆因向政府借下大筆金錢來完成大專課程後,畢業時已孭住少則數萬、多則十餘萬的學生貸款。

二十多年前的香港,大學學費每年不過幾千元,畢業生投身社會,人工甚有機會過萬,要償還之難度不大。但時移世易,大學學費隨着學位增加,政府的補貼相應減少,令學生負擔的數額變相增加至每年數萬元(修讀自負盈虧的副學士,學費更不止此數);然而,畢業後的人工卻隨時少於一萬,學生償還貸款實如百上加斤。由此路進,被形容為激進的八十後一群,心中又怎會不充滿怒火?





律師種大麻輕罰一萬元




失眠怎麼辦?有人飲牛奶,有人數綿羊,還可以睇書、聽音樂,但老紀千思萬想都估不到,有人會食大麻來醫失眠。一名五十五歲律師在家中非法種植七十三棵草本大麻,聲稱用作醫治焦慮失眠,結果裁判官輕判罰款1萬元。

是案被揭發有點曲折,全因警員到中環康威花園調查一名老翁墮樓案件,意外發現老翁倒臥的平台竟有三十九盤大麻。被告向警員自首承認自種大麻治其失眠;種籽及種植方法都從網上得來。

在搜尋網站,很易找到大麻種植方法,各大涼茶舖亦有出售炒熟的大麻種籽,老紀至愛的「火麻仁」便以此製成。不過,種植大麻頗攻鼻,室內種植必須配合空調、氣泵,另外為加速其成長,亦要用上不同類型的燈光,電費開支必會加增,所以不要天真以為靜靜雞種植可逃過警方法眼。而根據《危險藥物條例》,任何人非法栽種大麻,最高可罰款10萬元及監禁十五年。

是案被告指自己成年後一直服用鎮靜劑,依賴藥物,有失眠、背痛、怕冷,又自稱有焦慮症,試過不同療法都未見效,才誤信網上資訊試服大麻。老紀請教精神科醫生曾繁光,究竟大麻可否治失眠?曾醫生話大麻可產生多巴胺,令人有輕微舒暢感覺。由於以往研究指大麻副作用少,所以不少國家都放寬使用,但近年已證實大麻可導致思覺失調。

曾醫生提醒讀者,失眠只是表徵,背後涉及問題可以好嚴重;除焦慮症、抑鬱症外,亦有可能和狂躁症有關,即是亢奮得根本不用睡覺。所以老紀勸大家如有失眠,都是立即見醫生診治為妙。





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■消防員靜坐促減工時

約七十名消防員昨在立法會外靜坐,認為處方近年新增多項服務令員工壓力增加,加上出入火場有一定危險,要求當局把消防員每周工時由現時五十四小時減至四十八小時。

■無業漢誤殺女鄰居判入精神病院

一名無業男子在去年6月,因認為獨居女鄰居是間諜,持刀闖入事主家中斬死對方,誤殺罪名成立,昨被判無限期收押精神病院。高院指出,被告極端暴力,且患嚴重妄想被迫害症,收押在精神病院較適合。

■八成吸毒青年記憶力受損

一項評估北區及天水圍有吸毒習慣的青少年的研究發現,八成人的記憶力有不同程度的受損,如青少年未滿十五歲便吸毒,記憶力衰退更為明顯。研究又發現,六成八人的神經系統亦出現受損情況,四成四人則持續出現幻覺及妄想等精神分裂病徵。

■煙民襲控煙督察緩刑

二十四歲男子於今年5月,在元朗一遊戲機中心內因不滿被檢控,襲擊到場突擊巡查的控煙督察,昨被判妨礙公職人員執行職務罪,被判入獄一個月但緩刑十二個月,另外罰款1000元,並賠償500元予遇襲的控煙督察。

■近半青年暑假每周多花七小時玩網遊

由遊戲軟件開發公司進行的調查,訪問六百四十人,當中超過七成為學生,發現三成四受訪者每周花六小時玩網上遊戲,其中四成八人在暑假期間更每周會多花七小時玩網上遊戲。

■少年頭部受傷母涉虐兒被捕

一名十三歲小學生,昨早返回學校時被老師發現頭部受傷,查問後知悉他曾在家與母親爭執,被人推向牆撞傷頭部,校方於是報警,並由老師陪同學生到聯合醫院治理。警方調查後拘捕學童母親,暫列作虐兒案處理。

■港仲裁中心去年處理四百案件

處理案件有上升趨勢,去年共處理四百二十九宗仲裁案件,按年增長百分之十五,當中超過三分之一案件涉及內地人,數字亦有上升趨勢。當局指出,仲裁中心受歡迎,因為本港法律專業熟悉國際金融和商貿法律,以及有完整的國際網絡。

■羅氏家族爭產案昨開審

Bossini創辦人羅定邦之遺產案昨在高院開審,家族成員之一的羅蜀凱被指侵吞遺產,其代表律師稱羅定邦於96年簽下一意願書,指遺產三分之一授權予羅蜀凱管理,日後視乎情況資助羅氏家族成員,又指意願書之字眼並非將遺產分予家族成員,亦沒有如信託基金般列明誰是受益人可分得遺產。




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談激進理論.向左派進言

2010年7月7日

練乙錚




筆者昨天提出一個觀點:因為民主派整體方向是清楚的,故就現階段而言,輸贏並不重要,運動就是一切。爭取社會改良的道理在民主派這邊,大多數群眾也在民主派這邊,只要民主派能主動把悶局打破,推出新議題,群眾的能量有着力處,形勢便對民主派有利;個別回合的點數勝負,既不重要,也難算得清,怎能和民主派在政治光譜上布局合理化的好處相比?

故此,今後民主派的工作要點,便是把形勢中潛存的大好,盡量轉化為實利。在民主黨而言,那便是要演化為一個更溫和的政黨,吸納中間精英,一方面有一定原則地爭取部分成員進入建制,各自從體制較深層發揮能夠發揮的力量(不能只有一個張炳良,要有多個張炳良),另一方面須從中間乃至有建制傾向的群眾當中開闢票源。這都不是容易的工作,更不是浪漫的事業,有些人自然而然地適合做,目前各民主黨派定位拉開,正好讓更多人那樣做;不是或不願當中間民主派的人,應該樂觀其成,給予祝福。

競爭令激進派溫和

今天筆者續談其他民主派人士面對的問題。首先談激進組織的演化規律。阿當斯密在《原富論》提出一個見解,認為宗教領域由一兩個大教會倚仗政治力量行使壟斷權是不好的;更好的局面是由大大小小的教派互相競逐產生。他說:「一些活躍而受某種利益驅使的傳道士,只是在一教獨大或兩三個大教寡頭壟斷朋比為奸的情況下以勢壓人才可怕。若有兩三百個以至兩三千個小教派,任何一個都不足以危害社會安寧。……那些激進小教派,四方八面都是競爭對手,要生存、發展,必須學會真誠、回歸中道,而藉政治權力壯大起來的大教,卻往往離此甚遠。」

接着,阿當斯密舉以溫和見稱的公誼會為例;此會亦稱教友派、貴格派、費城朋友會等,前身是從英國國教分離出來的十分激進的異見派,受英國國教迫害,與英國清教徒一起移居美國,到了美國之後,卻又受清教徒迫害;然而此教不斷發展,終於成為美國東部最有影響力的溫和教派。

阿當斯密明顯認為,宗教的自由競爭,會令激進的小教派通過成長而變得溫和。(見《原富論》卷五首章三節第三部分;此「部分」長數十頁,昨文曾引其中一小段。)不過,阿當斯密沒有在書中嚴格證明此論點。一九八八年,美國社會學家 Lawrence R. Iannaconne 寫出一篇經典論文,用大量實證資料和嚴格理論分析,論證了上述阿當斯密的理論【註】。道理其實很簡單,圈子大了,成員之間的意見無可避免變得參差,這個圈子的主導思想便必須寬容一些。

最激位置留給八十後

據此,筆者昨文提出:「社民連應留在激進位置,但隨着支持者數量增長,不應佔據最激點,要留出空間讓其他更激進人士特別是年輕人進場創造性地參政」。社民連壯大了,支持者人數有一定了,也要更加顧存大局,把最激進的位置,留給衝中聯辦、衝羅湖橋的小伙子、八十後的少數最激者去佔,給予支持、樂觀其成,自身不去佔據、不去領導。按理論推導,那才是最高效的做法,否則必定拖慢自身成長,對泛民整體不利。事實上,社民連推五區公投,與其現階段最佳定位很合拍,完全合憲合法,只是不按當權派隱邏輯操作(民主黨不同意該做法,是對勝負概率估算不同,不是理論上反對);在香港現實政治中,五區公投振聾發聵,富開創性,故不少並非激進人士也認同,包括筆者在內。今後,在適當時機、適當議題上,社民連應沿着五區公投的軌跡,再接再厲,推陳出新。

分析政治,論者常常提及「政治光譜」,但這當然不是思考社會政治的唯一維度;另外兩個重要維度,分別是以經濟地位和知識水平劃分的社會各階層。如果社會上要求民主的人,泰半屬於經濟地位或知識水平低下的階層,其餘階層的人反對的多,則不僅民主難以達致,就算達致了,也是不穩定的,甚或不可能是優質的。故在爭取民主的過程中,得到知識階層、專業人士的普遍支持,以及大量上流社會人士起碼不積極反對,十分重要。

做這方面的工作,公民黨最有條件。這些階層人士受教育比較多,大部分都懂理性思維,能夠不同程度接受講道理的民主,但行為上一般不能接受激進。因此,筆者昨天說:「公民黨在參與比較激進的五區公投取得成績之後,應作逆向微調,定位在未來的民、社兩黨之間,成為意念上激進地捍衛普世價值(憲政、法治、民主、自由)的溫和行動派,能夠和其他兩黨在不同的議題上靈活合作。」

註:"A Formal Model of Church and Sect", by L.R. Iannaccone, American Journal Of Sociology, Vol.94, Supplement, 1988. 此文理論部分用的完全是微觀經濟學的分析工具。

二之二.上.明天續

《信報》特約評論員




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長人佔盡優勢 矮仔鋌而走險

2010年7月7日

林行止專欄

林行止




一、

三位美國經濟學者,其中有人且獲得「基金會」(愛爾蘭美國文化研究所)的「經援」,經過多年研究,今年四月在美國國民經濟研究所發表題為《矮仔多賊》(《Short Criminals — Stature and Crime in Early America》, nber. org/papers/w 15945)的論文;題目匪夷所思、聳人聽聞,正好作為閑讀及閑文的材料。

未入正題之前,先說一門「新興」學說「計量人體經濟學」(Anthropometric Economics;下稱「人體經濟學」),這是從美籍匈牙利裔經濟史學家康羅思(J. Komlos)於一九八九年所創的「計量人體史學」(下稱「人體史學」)衍變而來。康羅思為芝大博士,是諾獎(經濟學)得主福高(R. Fogel)的高足,以研究「體高」(Physical Stature)與經濟發展的關係闖出名堂,並由此開宗立派,開拓出「人體史學」;由於人體高矮肥瘦與營養、疾病、環境以至遺傳等有關(決定體高的因素,遺傳因子佔百分之八十,其餘佔百分之二十),因此引出生物學和經濟發展關係的研究。

長期在歐洲名校任教的康羅思(九二年起在慕尼黑大學任教至今),於二○○三年創辦學報《經濟學及人文生物學》(《Economics and Human Biology》),並為首任編輯(現在仍是兩名聯席編輯之一);這份每年三期的刊物,對「人體經濟學」有興趣者必讀。應該稍作說明的是,「人體經濟學」之創,是因為人體與經濟有關,比如這派經濟學家指出從人體構成(結構)(body composition)可判斷薪津高下,他們根據美國《國民健康及營養查問報告》(《National Health and Nutrition Examination Survey》)及《全國青年縱觀報告》(《National Longitudinal Survey of Youth》)的數據,得出人體結構中脂肪(body fat, BF)多少與無脂肪(Fat-Free Mass, FFM)對收入有直接影響。非常明顯,「有脂者」入息趨下游(decreased wages)「無脂」者上升。這種傾向對「全人類」(即不分男女老幼種族膚色)一視同仁,絕對平等。他們棄大家常用的「身體質量指數」(BMI)不用,因其沒有在「有脂」與「無脂」間劃清界線。

二、

作者(們)爬梳一八二六—一八七六年被囚於賓夕法尼亞州感化院「監躉」的資料,印證了體高在勞力市場「具有競爭優勢」理論的正確性。這即是說,「長人」在勞工市場較有利(賺較多的錢;這種「學理」,筆者早於二○○二年四月十九日在〈長人自小信心強 身高酬厚有跡尋〉詳為評介,本文收台北遠景社《五年浩劫》);人體經濟學家指出,身體較高的人「出人頭地」,從小便受注意、關愛,在運動場上更備受注目且多有建樹,養成高度自信的個性,有利在勞工市場上的發展。統計同時顯示「矮仔」果然「多賊(犯法)」(他們未研究的是,「多賊」是否與「多計」有關)。換句話說,在十九世紀的美國,犯罪的人「矮」多於「高」;這種趨勢持續至今未變。

何以「矮仔多賊」,此非歧視矮人的胡言亂語,而是基於「長人優勢」令「高佬(較易)發達」,矮人只好另謀賺錢門路,而「犯罪」是「捷徑」之一。統計數據指出,身體較高的人,由於通常可獲較矮人為佳的薪津,等於做非法勾當賺錢的誘因下降,亦可說提高做非法營生的機會成本,因此長人少做犯法的事,比較之下,矮賊在比例上便較高賊多!人體經濟學指身長比平均體高高二吋的長人,收入比平均體高者多百分之二,據說(因筆者未見原文)曾任小布殊經濟顧問委員會主席、現為哈佛教授的孟球(G. Mankiew),數年前提出要徵收「長人稅」的建議,因為他認為六呎長人的年薪比五呎五吋者平均多五千五百二十五美元,是「高度歧視」,因此要課以重稅。此說的真假姑且勿論,惟有此傳聞,可見「長人優勢」在「職場」上確有其事。

《矮仔多賊》指出,身體狀況與收入成正比,自古亦然。在買賣奴隸的時代,高且大者的「身價」肯定較昂,以「高大威」的肺功能(pulmonary function)較強及肺容量(Iung capacity)較大,因此可以擔任粗重工作,在未有機械機器的年代,粗壯如牛、幹活有勁,等於生產力較高,當然可賣得好價;不但如此,「長人」還因自小養成的高度自信,工作起來較有效較受重用,因此較快樂,這種情緒可能會感染同工,進而提高工地工場的生產力……。一句話,「矮仔」相形見絀,便輕易走上長人少為的犯罪之途。

 人體經濟學談趣.二之一

‧六月三日談美國中情局一文,把Forensic Economics譯為「司法經濟學」,這數天來陸續有讀者來信討論,其中以黃贊亮君最有建設性。黃君來函指他對此譯法不以為然,「蓋『司法』有經一定程序裁定枉直對錯之意,具官方色彩」。而筆者陳述的內容,「似無此等特質」,因此與「司法扯不上邊」。

黃君提議譯為「鑑隱經濟學」。他寫道,鑑,鏡照也,非直視,以他物反觀而得見;此學是從爬梳資料數據以得事情之來顯,而資料多非直接證據(如最高領導之指令);此學實以間接途徑試圖重塑被掩之象以示世,其象真邪幻邪仍可爭。隱,不欲示人也;個人、機構、集團及政府不宜宣於口、示於世之行為。這即是說,F. E. 是查找一些與公眾利害有關而未公諸於世的內情。黃君又說另一更傳神之譯法應是「照妖經濟學」,不過,他以為「此詞感情及價值取向強烈,難登大雅之堂……」。

筆者認為黃君所譯皆妙。港人熟知的法醫及「驗屍」的原文便是Forensic,此字有尋根問源「驗明正身」之意,彰彰明甚。Forensic Chemistry / Medicine / Psychiatry等獨立學科,都是以各種專業知識查找一些當事人不欲人知的內情;在這些專業中,以Forensic Accounting最熱門,舉凡保險賠償、個人工傷賠償、建築工程偷工減料以至商業詐騙(如英隆醜聞)等,都要由專業人士爬梳統計找出真象以供法官判案的參考。這種情況與法醫「驗屍」確定死因,如出一轍。

正因為Forensic有找出足以「呈堂」證物之意,筆者才譯之為「司法(經濟學)」。

不過,還是黃君譯的「鑑隱」最能反映此字的真意。謹向黃君致謝。




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